20230718-东海证券-拓普集团-601689.SH-公司简评报告_产品线持续延伸_设立机器人事业部切入全新蓝海市场_3页_345kb

拓普集团公司简评总结

业绩表现

公司预计2023年上半年营收同比增长3173%-3762%，归母净利润增长4835%-5824%，主要得益于北美客户销量（增长5742%）、比亚迪销量（增长9425%）和吉利销量（增长1307%）的显著提升。

产品扩展

公司产品线涵盖汽车NVH减震系统、内外饰系统等8大类产品，市场份额持续提升，单车配套价值达1万元至2万元，与华为、比亚迪等车企及RIVIAN等国际企业合作深化。

新市场进入

设立机器人事业部，专注人形机器人执行器研发，已获客户认可。参考特斯拉Optimus项目，切入人形机器人蓝海市场。

投资建议

预计2023-2025年归母净利润分别为2354亿元、3249亿元、4352亿元，对应EPS为214元、295元、395元，PE为36X、26X、19X，维持“买入”评级。

风险提示

下游汽车销售不及预期及人形机器人产业化不及预期为关键风险。