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开源证券晨会纪要总结 - 2023年05月26日

一、宏观市场表现

• 指数走势：沪深300与创业板指数近1年表现分化，当前处于震荡整理期。
• 行业分化：近一月食品饮料板块跌幅居前，但软饮料、啤酒表现优异；通信、公用事业、电力设备行业涨幅居前。

二、核心行业分析与投资建议

1. 食品饮料

• 节奏判断：消费复苏前低后高，全年结构分化。
  • 高端白酒估值偏低，推荐重点配置。
  • 大众品关注餐饮修复链条（啤酒、调味品、连锁餐饮）与出行复苏相关企业（如连锁店模式）。
• 风险提示：消费复苏及高端化进程可能不及预期。

2. 计算机/AI算力

• 英伟达超预期：数据中心GPU需求旺盛，AI算力景气度高确定。
• 投资主线：关注AI服务器与GPU产业链企业，包括中科曙光、浪潮信息、紫光股份、海光信息、寒武纪、景嘉微等。

3. 啤酒/饮料

• 消费复苏催化：高端化持续推进，夏季高温或进一步提振需求。
• 推荐标的：青岛啤酒（增持）、重庆啤酒、东鹏饮料、华润啤酒等。

4. 纺织服装

• 业绩承压，结构优化：疫情影响下业绩略降，但渠道调整与新品牌合作改善前景。
• 维持“买入”评级：建议关注其库存与客流恢复节奏。

5. 汽车零部件

• 产能扩张：上海沿浦定增预案落地，助力建设三大项目。
• 盈利预测：2023-2025年归母净利润持续增长，预计业绩弹性较好。

6. 海外游戏

• 金山软件：2023Q2游戏业绩有望改善，WPS AI接入推动变现加速。
• 维持“买入”：关注其新游戏产品上线与AI业务协同。

三、风险提示

1. 宏观经济波动、消费复苏不及预期
2. 原料价格波动、技术发展进度滞后
3. AI应用落地慢于预期、游戏行业竞争加剧
4. 海外市场风险（如政策、汇率）

四、法律及披露声明（引用原文）

请务必自行查阅报告正文，所有投资建议及研究均可能存在局限性，决策需独立判断。