20240524-交银国际证券-万国数据-SW-09698.HK-1季度业绩大致符合預期_规模稳步扩大_6页_355kb

万国数据(9698HK) 2024年第一季度业绩总结

关键业绩指标

• 收入：2024年一季度实现收入约2627亿元，同比增长91%。
• 调整后EBITDA：为1183亿元，同比增长47%，接近本财年预测值的255%，符合预期。
• 全年指引：预计全年收入在1134亿元至1176亿元之间，同比增长139%-181%；调整后EBITDA在4950亿至5150亿元之间，同比增长70%-114%。

业务规模与扩张

• 截至一季度末，公司运营面积为583,229平方米，环比增长19%；签约率925%，与上季度持平。
• 新增使用面积达36,891平方米，为三年新高，主要来自廊坊数据中心及马来西亚柔佛州的新建国际数据中心。
• 国际业务进展顺利，已覆盖东南亚、香港及日本三大市场，订单容量达182MW，约40%来自国际领先客户。

国际业务与资金支持

• 公司最新修订了对DigitalLand Holdings Limited的私募股权融资，规模由587亿美元增至672亿美元，为国际扩张提供资金保障。
• 目标价1128港元，维持“买入”评级，隐含涨幅430%。

财务预测与风险提示

• 到2026年，收入预计达到14243亿元（CAGR为12%），调整后EBITDA为5758亿元（CAGR为11%）。
• 风险包括行业增速放缓、新数据中心建设延迟、成本上涨及客户需求变化。

总结评估

万国数据一季度业绩符合预期，国内外业务稳步扩张，尤其在国际市场的布局成效显著。公司通过股权融资支持后续发展，分析师维持积极看法，但需警惕行业政策与市场波动带来的不确定性。