20231105-华鑫证券-电子行业周报_全球规模最大核聚变反应堆JT-60SA成功点火_关注可控核聚变产业链投资机会_40页

核心观点

1. 核聚变能源重大突破：JT-60SA顺利完成点火，标志聚变能商业化进程加速，高温超导技术带来成本与时间双重优化，利好超导材料、设备及核聚变零部件厂商。
2. 存储芯片价格回暖：三星Q3盈利超预期，DRAM与NAND Flash合约价年涨幅预计3%-15%，板块景气度回升，建议关注江波龙、兆易创新等公司。
3. 消费电子维持疲软：全球智能手机出货量持续下滑，但小鹏交付破万台、华为Mate60缺货等迹象显示高端市场仍具韧性。
4. 风险提示：半导体制裁加剧、晶圆厂扩产不达预期、研发进度落后等。

投资建议
推荐关注：核聚变产业链（联创光电、国光电气、永鼎股份、爱科赛博）及存储环节（江波龙、东芯股份、朗科科技、兆易创新）。

风险提示

• 半导体制裁加码
• 地缘政治不稳定
• 建议公司业绩不及预期

市场表现

• 电子一级行业周涨幅：0.06%，估值PE47.22倍。
• 成交额Top公司：新益昌（LED设备）、卓胜微（模拟IC）等股价亮眼。

细分领域动态

• 半导体：ASML光刻机在中国销量达1400台，三星看好Q4存储需求；苹果发布M3芯片，台积电承担代工。
• 消费电子：中国品牌占全球前十大厂商8席，华为核心竞争力回归；无线耳机、智能手表复苏动能初显。
• 新能源车：销量同比增速28.68%，产业链需求稳健，叠加智能座舱趋势提升电子化配置。