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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月21日）

核心内容

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场进行分析，强调当前市场环境的不确定性与修复需求，同时指出交易机会仍较多，建议投资者以交易为主，关注具备长期价值的行业。

国内市场分析

主要观点

• 市场震荡修复：上周市场经历大幅下跌后出现强劲反弹，整体呈现震荡走势，显示市场仍需时间修复。
• 交易活跃：市场交易金额维持在万亿以上，交易机会较多，热点板块轮动频繁。
• 情绪波动：参与者情绪波动较大，基金仓位有所回升，但机构配置品种仍偏弱。
• 行业表现：房地产、非银金融等板块相对较好，而钢铁、采掘等表现较弱。
• 概念板块：交易类和防疫相关概念表现突出，而前期涨幅较大的油气、外资重仓等概念跌幅较大。
• 策略建议：当前市场心态谨慎，不宜过于激进，应以战略配置为主，关注科技、医药、新能源等安全板块的估值修复机会。

关键信息

• 市场情绪波动大，基金仓位回升。
• 市场不确定性因素包括疫情、地缘冲突及外资动向。
• 金融委会议提振市场信心，美联储加息落地缓解短期不确定性。
• 疫情相关医药和科技等新兴产业仍是长期主线。
• 市场短期仍会波动，交易机会较多，建议控制仓位与收益预期。

行业动态与点评

农业农村部通知

• 内容：农业农村部印发通知，强调做好农产品稳产保供，全力抓好春耕生产。
• 措施：确保农用物资运输畅通，加强“菜篮子”产品生产与市场监测，避免人员聚集，做好疫情应急预案。
• 影响：有助于稳定农业生产和供应，对农业相关行业形成利好。

北斗铁路行业应用示范工程验收

• 内容：北斗铁路行业综合应用示范工程通过验收，标志着中国在铁路行业应用北斗系统方面取得重要进展。
• 意义：推动北斗与高铁技术的深度融合，促进北斗应用产业的“五位一体”发展（产品系列化、技术标准化、应用规模化、服务产业化、市场全球化）。
• 影响：对北斗产业链相关企业构成积极影响，提升其市场关注度。

宏观经济动态

1. 小微企业税收优惠：两部门实施小微企业所得税优惠政策，对年应纳税所得额100万至300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%税率征收。
2. 财政数据：1-2月全国一般公共预算收入增长10.5%，支出增长7%。个人所得税增长显著，达46.8%；证券交易印花税增长10.7%。
3. 国有土地出让收入下降：1-2月国有土地使用权出让收入下降29.5%，显示房地产市场仍面临压力。
4. 工信部政策：要求在疫情防控下保障重点医疗物资、生活物资及农资供应，确保产业链供应链循环畅通。
5. 市场监管总局规划：推动汽车、家电、消费电子等领域的标准升级，增强数据安全、数字货币等数字技术标准供给，支持数字经济发展。

国际市场分析

主要数据

关键信息

• 俄罗斯央行：维持基准利率在20%，预计未来几个季度产出将出现萎缩，通胀上升。
• 美国房地产市场：2月二手房销量环比下降7.2%，为一年来最大降幅，中间价同比上升15%。
• 国际股指与大宗商品：道琼斯、标普500、纳斯达克指数均上涨，原油价格上涨，黄金小幅下跌，铜和大豆价格微涨。

总结

• 当前国内市场仍处于修复阶段，交易机会较多，建议以交易为主，关注科技、医药、新能源等安全板块。
• 疫情防控政策对农业生产和物流运输形成支持，北斗铁路应用示范工程为相关行业带来积极影响。
• 宏观政策持续利好小微企业，但房地产市场仍面临挑战。
• 国际市场方面，美国股指上涨，大宗商品价格波动，俄罗斯经济面临结构性转型压力。

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