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甲醇与尿素市场分析总结（2022年3月21日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2022年3月21日甲醇与尿素的现货市场情况，并结合基本面与市场情绪给出短期投资建议。

一、甲醇市场情况

现货报价

• 华东地区：2955-3070元/吨（85/70）
• 江苏地区：2955-3000元/吨（85/80）
• 广东地区：2980-3020元/吨（95/80）
• 山东鲁南地区：2750元/吨（30/20）
• 内蒙古地区：2350-2400元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：332-395元/吨（5/5）
• CFR中国（特定来源）：380-395元/吨（5/5）

基本面分析

• 国内开工率：内地开工率73.5%（+1.5%），西北地区开工率84.6%（+0.4%），整体开工偏高。
• 港口库存：卓创港口库存75.7万吨（+0.5万吨），港口无明显压力。
• 外盘情况：伊朗开工率仍高，MHTL开3条、委内瑞拉一条短停，KMI2月中兑现检修45天，后续马油、BMC计划5-6月检修50-60天。
• 需求情况：传统下游加权开工率43.2%（-1.7%），MTO开工率83.8%（-0.6%），维持高位。
• 市场情绪：整体多空交织，短期走势仍受原油和煤炭价格波动影响。

投资建议

• 短期策略：建议甲醇暂以观望为主，因原油小幅反弹，煤价仍被压制，市场不确定性较大。

二、尿素市场情况

现货报价

• 山东：2960元/吨（0）
• 安徽：2900元/吨（0）
• 河北：2900元/吨（0）
• 河南：2910元/吨（0）

市场动态

• 整体行情：国内尿素市场报价大稳小涨，交投逢低按需居多。
• 农业需求：适量补单，复合肥、板材开工负荷尚可，多数逢低跟进。
• 物流影响：多省间物流运力受限，影响实际到货。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2960-2970元/吨
  • 菏泽：2930-2940元/吨
  • 河北石家庄：2900元/吨左右
  • 河南商丘：2915元/吨左右
  • 山西：大颗粒尿素2770-2820元/吨汽提，小颗粒尿素2760-2790元/吨汽提
• 市场趋势：国内尿素行情延续暂稳整理运行，商家新单趋于短线操作。

投资建议

• 短期策略：建议尿素暂以观望为主，因原油波动加剧，煤价承压，市场情绪偏谨慎。

三、主要观点与关键信息

甲醇市场

• 供应端：国内开工率维持高位，外盘检修计划逐步兑现，供应端相对稳定。
• 需求端：MTO开工维持高位，传统下游需求略有下滑，但整体需求尚可。
• 价格走势：现货价格区间较大，港口库存较低，市场整体多空交织，短期波动较大。
• 影响因素：原油和煤炭价格是主要驱动因素，短期建议观望。

尿素市场

• 供应端：国内开工率稳定，但物流受限影响外发到货。
• 需求端：农业需求适量补单，工业需求以销定产，整体需求稳定。
• 价格走势：报价大稳小涨，区域价格差异明显，市场延续高位整理。
• 影响因素：物流问题与原油波动影响市场情绪，短期建议观望。

四、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告基于独立、客观的研究，分析师以勤勉态度完成，结论不受第三方影响。
• 免责声明：
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  • 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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五、总结

甲醇与尿素市场均呈现多空交织的格局，短期内受原油和煤炭价格波动影响较大。甲醇方面，国内开工率偏高，港口库存较低，需求尚可，但外盘检修计划逐步兑现，市场不确定性增加；尿素方面，国内报价大稳小涨，物流受限影响实际到货，下游需求稳定但节奏放缓。总体来看，建议投资者在当前市场环境下保持观望态度，等待进一步明确的市场信号。