20230708-国联证券-医药生物行业07月周报_继续关注中报超预期标的及政策利好的催化_11页_604kb

本周医药生物（申万）指数下跌20.6% ，表现弱于大盘，核心原因包括医保政策利好和基金披露期压力。子行业中，化学制药下跌1.5%，医疗服务下跌3.0%，医疗器械下跌5.0%，生物制品下跌15.0%，医药商业下跌15.0%，中药下跌21.1%。个股方面，通化金马上涨15.63%等创新药股因医保谈判规则征求意见表现较好；已披露半年报的9家企业净利润均同比正增长，增速分布为三家公司增速超过100%，三家公司增速在50%到100%之间，三家公司增速在0%到50%之间。

下周投资建议：继续关注中报超预期标的和政策催化。重点跟踪药品市场（如GLP-1减重药物、医保谈判预期个股恒瑞医药），医疗器械（创新企业联影医疗、迈瑞医疗等），医疗服务（港股估值低位的海吉亚医疗等），中药（政策加速落地的古经典名方领域）。政策方面，国家医保局更新《谈判药品续约规则》和《非独家药品竞价规则》，并加强地方采购管理以引导集中带量采购。

一级投融资热点聚焦创新药和医疗器械研发。二级公司动态包括多个企业公布的研发进展和业绩预告，例如华兰生物获得临床试验批准，恒瑞医药推进新药项目。整体行情仍处于估值低位，但面临政策和企业经营风险，建议投资者基于业绩恢复和政策利好把握机会

风险包括企业经营瓶颈、贸易摩擦和政策调整。总体建议关注高增长细分赛道，如减重药、创新器械和中药，维持对医药行业的强于大市评级。