20230531-华安期货-2023年6月玉米市场展望_低价进口玉米和需弱利空_麦价提振有限_11页_3mb

玉米期货月度策略报告总结

要点提示

1. 国际玉米供应宽松：进口玉米价格可能走低，叠加美联储加息利空，压制国内玉米价格。
2. 国内供应消库：新作成本高企，支撑远期期价；现货供应偏紧，但进口玉米增加带来压力。
3. 养殖存栏减少：饲料需求疲软，小麦价格低于玉米，抑制玉米饲用需求。
4. 加工消费低迷：玉米淀粉和酒精消费季节性波动，对需求形成部分支撑。

市场展望与策略

• 短期震荡偏弱：供应端进口玉米利空，需求端消费乏力；但新麦质量受损、下游低库存及种植成本带来阶段性支撑。
• 投资建议：
  • 单边：C2307合约逢高布空。
  • 套保：现货企业可考虑卖出套保。
  • 期权：买入虚值看跌期权。
  • 套利：做多CS2307空C2307价差，注意止盈止损。
• 风险因素：麦价大涨、天气炒作、下游超预期补库。

免责声明

• 报告内容基于公开资料，供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。