20230909-西南证券-估值周报_全A_PB降至低分位_军工领涨_15页_3mb

A股与港股估值周报总结

核心内容概述

本周A股整体估值有所回调，万得全A指数下跌0.74%，PE(TTM)降至17.41，PB(LF)降至1.57。全A股权风险溢价环比下降至2.98%，略低于历史均值+1倍标准差，处于5年81.6%分位。主要指数中，中证1000跌幅最小，科创50跌幅最大。港股及海外主要指数亦普遍回调，其中纳斯达克跌幅最大，英国富时100为唯一上涨指数。

主要观点

A股主要指数估值变化

• 万得全A：PE(TTM)下降0.1至17.41，PB(LF)下降0.01至1.57。
• 中证1000：PE(TTM)下降0.09至38.05，跌幅相对最小。
• 科创50：PE(TTM)下降1.38至39.38，跌幅最大。
• 上证50：PE(TTM)微升，PB(LF)基本持平。

全A股权风险溢价

• 全A股权风险溢价环比下降0.01个百分点至2.98%，低于3.5年滚动历史均值+1倍标准差。
• 处于5年81.6%分位，略高于历史平均水平。

港股及海外主要指数估值变化

• 恒指：PE(TTM)下降0.23至8.87，PB(LF)维持在0.92。
• 纳斯达克：PE(TTM)下降0.71至39.49，跌幅最大。
• 英国富时100：唯一上涨指数，PE(TTM)下降0.95至9.61。

关键行业与热门板块估值变化

一级行业估值变化

• 涨幅前五：国防军工（+4.3%）、煤炭（+2.25%）、石油石化（+1.87%）、电子（+1.23%）、机械设备（+0.91%）。
• 跌幅前五：传媒（-6.59%）、电力设备（-3.16%）、美容护理（-2.46%）、医药生物（-2.29%）、农林牧渔（-2.15%）。

PE(TTM)周环比变化

• 升幅前五：国防军工（+2.23）、机械设备（+0.32）、社会服务（+0.31）、石油石化（+0.3）、电子（+0.28）。
• 降幅前五：传媒（-2.77）、美容护理（-1）、农林牧渔（-0.71）、计算机（-0.69）、医药生物（-0.6）。

PB(LF)周环比变化

• 升幅前五：国防军工（+0.13）、电子（+0.07）、石油石化（+0.03）、煤炭（+0.03）、机械设备（+0.03）。
• 降幅前五：传媒（-0.17）、美容护理（-0.11）、电力设备（-0.09）、医药生物（-0.06）、食品饮料（-0.06）。

1年PE(TTM)分位数低于10%的行业

• 汽车、环保、电力设备、社会服务、公用事业、食品饮料、美容护理、机械设备、商贸零售。

10年PE(TTM)分位数低于10%的行业

• 电力设备、银行、国防军工、有色金属、通信。

热门板块估值变化

• 涨幅前五：航天军工（+3.6%）、工业母机（+2.46%）、专精特新小巨人（+1.13%）、白酒（+0.09%）、半导体（-0.1%）。
• 跌幅前五：光伏（-4.67%）、CRO（-3.74%）、元宇宙（-2.96%）、云计算（-2.64%）、创新药（-2.35%）。

PE(TTM)周环比变化

• 升幅前五：航天军工（+2.85）、工业母机（+1.31）、中特估（+0.04）、绿电（-0.06）、燃料电池（-0.11）。
• 降幅前五：ChatGPT（-38.01）、云计算（-2.1）、元宇宙（-1.61）、CRO（-1.31）、信创（-1.08）。

PB(LF)周环比变化

• 升幅前五：航天军工（+0.1）、工业母机（+0.09）、专精特新小巨人（+0.01）、中特估（+0.004）、绿电（-0.01）。
• 降幅前五：ChatGPT（-0.36）、CRO（-0.19）、储能（-0.18）、动力电池（-0.16）、光伏（-0.13）。

1年PE(TTM)分位数低于10%的板块

• 光伏、动力电池、储能、风电、医美、智能汽车、绿电、新能源汽车、新材料、创新药。

3年PE(TTM)分位数低于10%的板块

• 光伏、动力电池、储能、医美、新能源汽车、新材料、风电、创新药、智能汽车、智能电网、半导体、白酒。

1年PB(LF)分位数低于10%的板块

• 创新药、新材料、光伏、动力电池、储能、风电、新能源汽车、半导体、医美、CRO、专精特新小巨人。

3年PB(LF)分位数低于10%的板块

• 创新药、新材料、光伏、动力电池、储能、半导体、医美、CRO、风电、新能源汽车、智能汽车、燃料电池、专精特新小巨人、信创产业、工业母机、元宇宙。

风险提示

• 文档中可能存在统计偏差等风险，建议投资者谨慎参考。

关键信息

• A股整体估值下降，但部分行业如国防军工、机械设备等表现优于大盘。
• 港股及海外主要指数均回调，纳斯达克跌幅最大。
• 高估值板块如ChatGPT、云计算等表现不佳，而航天军工、工业母机等板块表现相对稳健。
• 多个行业和板块的PE(TTM)和PB(LF)分位数处于历史低位，可能具有投资价值。