20140707-申万宏源-分析师行为研究周报_沪深300_中证500关注度接近三年最低_创业板预期PB达三年最高_13页_507kb

分析师行为研究周报总结（2014年07月07日）

核心内容概览

本周分析师行为研究周报聚焦于预期估值、预期成长、盈利动量及分析师关注度变化，重点分析了沪深300、中证500、创业板等主要指数及行业的表现。核心内容如下：

• 创业板预期PB达到近三年最高水平，而沪深300和中证500的分析师关注度接近三年最低。
• 预期PE方面，家用电器、房地产、银行等处于较低水平，而有色金属、国防军工、计算机等行业处于相对较高水平。
• 预期成长方面，钢铁、综合、通信等行业表现较好，而采掘、有色金属、食品饮料等行业表现较差。
• 盈利动量显示，钢铁、电子、综合等行业预期净利润上调幅度较大，而建筑装饰、国防军工、传媒等行业预期净利润下调幅度较大。
• 分析师关注度：过去6个月，沪深300和中证500的报告覆盖股票数量和行业报告数量均创历史新低；过去1个月，沪深300关注度小幅提升，中证500快速下降。

预期估值分析

1.1 预期PE：行业分化明显

• 低预期PE行业：家用电器（5.66%）、房地产（7.55%）、银行（9.43%）处于历史较低水平，分位数在10%以下。
• 高预期PE行业：有色金属（99.37%）、计算机（88.05%）、传媒（81.76%）处于历史较高水平。
• 主要指数表现：沪深300（15.09%）、申万A指（16.98%）处于较低分位数，而创业板（89.31%）处于历史较高水平。

1.2 预期PB：创业板处于极高水平

• 低预期PB行业：钢铁（14.47%）、建筑装饰（12.58%）、银行（11.95%）处于较低水平。
• 高预期PB行业：轻工制造（94.97%）、计算机（100%）、传媒（89.31%）处于较高水平。
• 主要指数表现：沪深300（15.72%）处于较低分位数，而创业板（100%）达到历史最高水平。

预期成长分析

2.1 预期成长：行业差异显著

• 高预期成长行业：钢铁（89.32%）、综合（100%）、通信（97.67%）预期净利润同比增速较高。
• 低预期成长行业：采掘（23.90%）、有色金属（13.21%）、食品饮料（8.81%）预期净利润同比增速较低。
• 主要指数表现：创业板（76.10%）处于历史较高分位数，而沪深300（16.35%）处于较低水平。

盈利动量分析

3.1 盈利动量：钢铁、电子、综合上调显著

• 上调幅度大的行业：钢铁（97.48%）、电子（89.94%）、综合（100%）。
• 下调幅度大的行业：有色金属（32.08%）、建筑装饰（20.13%）、国防军工（13.21%）。
• 主要指数表现：沪深300（76.73%）略有上调，但整体下调幅度较大，中小板（74.21%）下调幅度最大。

分析师行为跟踪

4.1 过去6个月分析师行为

• 覆盖股票数量最低：沪深300（0.00%）、申万A指（6.80%）处于历史新低。
• 覆盖股票数量最高：医药生物（21.10%）、汽车（36.60%）、综合（36.60%）。
• 行业报告数量：综合（83.65%）、食品饮料（40.25%）、农林牧渔（60.38%）处于较高水平。

5.1 过去1个月分析师行为

• 关注度变化：沪深300略有小幅提升，中证500快速下降。
• 覆盖股票数量靠前：医药生物、电子、综合。
• 报告数量靠前：电子、医药生物、轻工制造。

关键信息总结

• 创业板预期PB达到三年来的最高值，可能反映市场对其未来盈利的乐观预期。
• 沪深300和中证500的分析师关注度接近三年最低，显示市场对其关注度下降。
• 预期成长方面，钢铁、综合、通信等行业表现较好，采掘、有色金属、食品饮料等行业表现较差。
• 盈利动量显示，钢铁、电子、综合等行业预期净利润上调幅度较大，而建筑装饰、国防军工、传媒等行业预期净利润下调幅度较大。
• 分析师行为：过去6个月，沪深300和中证500的覆盖股票数量和报告数量均创历史新低；过去1个月，沪深300关注度小幅提升，中证500快速下降。

证券分析师信息

• 分析师：夏祥全（A0230513070002）、刘均伟（A0230511040041）
• 联系人：宋施怡
• 电话：(8621)23297818
• 地址：上海市南京东路99号
• 公司：上海申银万国证券研究所有限公司
• 官网：http://www.swsresearch.com