20260114-国信证券-传媒互联网行业周报_智谱和Minimax上市大涨_持续看好AI营销_关注AI漫剧_14页_538kb

报告摘要

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业整体上涨 $13.55%$，跑赢沪深300（2.79%）和创业板指（3.89%），在所有板块中涨跌幅排名第2位。其中，引力传媒、东方明珠、琏升科技等公司涨幅靠前，而ST大晟、ST华闻、ST惠程、金逸影视等公司跌幅靠前。

主要观点

AI应用板块持续升温：Minimax和智谱AI上市后表现亮眼，Minimax上市首日收盘涨超 $109%$，智谱AI上市首日涨 $13.17%$，显示出市场对AI技术的强烈兴趣。
OpenAI商业化加速：OpenAI通过收购Convogo核心团队，强化其“AI云计划”；并推出GPTHealth，旨在提升用户健康数据管理体验。
AI技术推动效率提升：MiniMax推出M2.1编程模型，结合K Transformers技术，提升模型在高端设备上的运行效率和使用体验。
阿里云赋能智能硬件：发布多模态交互开发套件，整合通义千问大模型，降低智能硬件开发门槛。
电影市场表现：本周电影票房达3.38亿元，前三为《匿杀》、《阿凡达3》和《寻秦记》。下周将有《飞行家》《我的朋友安德烈》《马腾你别走》等电影上映。
综艺节目与网络剧：《声生不息·华流季》《再见爱人第五季》等节目表现突出，网络剧方面《骄阳似我》《逍遥》等排名靠前。
游戏市场活跃：点点互动《Whiteout Survival》《Kingshot》以及《Gossip Harbor: Merge&Story》在2025年12月中国手游收入中排名前三；《王者荣耀》《和平精英》等在iOS畅销榜中表现良好。
投资建议：建议把握游戏板块超跌布局机会，持续看好AI营销，关注AI漫剧等新兴方向。重点推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等游戏公司，以及泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等IP潮玩企业。
风险提示：包括监管政策风险、业绩风险、商誉及资产减值风险等。

关键信息

Minimax与智谱上市：Minimax上市首日涨超 $109%$，总市值超千亿港元；智谱AI上市首日涨 $13.17%$，总市值约579亿港元。
AI应用进展：
- OpenAI收购Convogo团队，强化AI云计划。
- OpenAI推出GPTHealth，连接用户健康数据。
- MiniMax开源M2.1编程模型，提升本地推理效率。
- 阿里云发布多模态交互开发套件，赋能智能硬件。
电影与综艺数据：
- 本周电影票房3.38亿元，前三为《匿杀》、《阿凡达3》、《寻秦记》。
- 下周上映电影包括《飞行家》《我的朋友安德烈》《马腾你别走》。
- 综艺节目《声生不息·华流季》《再见爱人第五季》等表现优异。
- 网络剧《骄阳似我》《逍遥》等热度较高。
游戏数据：
- 2025年12月中国手游收入前三为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。
- 中国区iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》。
- 安卓热玩榜前三为《心动小镇》《鹅鸭杀》《鬼谷八荒》。
NFT市场：海外NFT市场成交额前三为BoredApeYachtClub、PudgyPenguins和CloneX。

投资建议

游戏板块：推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等公司，把握新品周期和业绩表现。
IP潮玩：推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等公司，关注IP泛化与受众扩展。
媒体端：关注分众传媒、哔哩哔哩等公司，把握经济底部向上带来的广告增长机会。
AI应用：重点关注AI动漫短剧、AI营销、AI教育、AI电商、AI社交等应用场景，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等公司。

风险提示

监管政策风险：AI应用及内容政策可能带来不确定性。
业绩风险：公司业绩可能不达预期。
商誉及资产减值风险：投资标的可能存在商誉减值。
新技术落地风险：AI技术在实际应用中的落地可能低于预期。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS 2025E	EPS 2026E	PE 2025E	PE 2026E
002517.SZ	恺英网络	优于大市	25.23	539	1.01	1.20	25	21
603444.SH	吉比特	优于大市	467.21	337	22.56	26.11	21	18
002555.SZ	三七互娱	优于大市	27.29	604	1.38	1.50	20	18