20250309-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_长债利率持续上行_利好保险股_13页_732kb

近期非银金融行业跟踪周报分析显示，非银板块整体表现与沪深300指数相比有波动。最近5个交易日，保险板块上涨169%，跑赢指数，多元金融上涨117%，证券板块上涨070%，业内维持增持评级。报告聚焦证券和保险两大板块：

证券板块交易量大幅增长，2025年3月日均股基交易额同比增长7115%，证监会主席强调深化资本市场改革、支持科技企业和长周期考核，政策利好券商发展。板块估值为17x2024EP/B，推荐中信证券、华泰证券等龙头公司，风险包括经济不及预期。

保险板块因长债利率上行获益，负债端改善和资产增长受经济复苏支撑，估值处于历史低位（052-081倍2024EP/EV），行业增持评级。推荐中国太保、中国人寿等公司，风险包括利率波动和宏观经济不确定性。

多元金融板块中，信托行业利润下滑，转型平稳；期货成交额增长，创新业务成焦点。行业整体估值较低，推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融。

主要风险包括宏观经济下行、政策趋紧和竞争加剧，需谨慎投资。