20210406-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_399kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了上周主要金属期货品种的走势及本周的操作建议，涵盖了沪锌、沪铅、贵金属、焦煤、焦炭、动力煤、硅铁、锰硅、沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石和热轧卷板等品种。整体来看，市场受宏观政策、疫情形势、美元指数及供需关系等多重因素影响，呈现震荡格局，部分品种存在支撑或反弹机会。

各品种主要观点与关键信息

沪锌

• 走势：主力2105合约先扬后抑，延续震荡。
• 影响因素：制造业PMI向好，基建计划支撑；美元指数及美债收益率上扬构成压力。
• 基本面：库存下降，加工费低位，持货商挺价，下游备货积极。
• 操作建议：21000-22000元/吨高抛低吸，止损500元/吨。

沪铅

• 走势：主力2105合约冲高回落，反弹乏力。
• 影响因素：宏观氛围胶着，美元指数上扬压制铅价。
• 基本面：库存上升，冶炼厂挺价意向弱，下游逢低询价增多。
• 操作建议：14850-15250元/吨高抛低吸，止损200元/吨。

贵金属（沪金、沪银）

• 走势：探底回升，波动剧烈。
• 影响因素：基建计划提振通胀预期，美元指数先扬后抑。
• 基本面：金银作为通胀对冲工具，受海外疫情避险支撑。
• 操作建议：沪金369元/克之上逢低多，沪银5220元/千克之上逢低多。

焦煤

• 走势：冲高回落，价格分化。
• 影响因素：环保检查限制供应，优质资源供应紧张。
• 基本面：下游需求尚可，库存偏高，价格或维持弱稳。
• 操作建议：1560元/吨附近买入，止损1530元/吨。

焦炭

• 走势：震荡上行。
• 影响因素：部分焦企提涨，贸易商拿货积极。
• 基本面：下游采购按需进行，库存增加，价格或持稳。
• 操作建议：2370元/吨附近买入，止损2330元/吨。

动力煤

• 走势：大幅上涨。
• 影响因素：供应受限，进口煤减量，下游采购预期增强。
• 基本面：电厂库存中位，日耗偏高，市场高位运行。
• 操作建议：732元/吨附近买入，止损722元/吨。

硅铁

• 走势：探低回升。
• 影响因素：钢厂招标价格下滑，成本压力大。
• 基本面：内蒙产能将恢复，短期弱稳。
• 操作建议：6950元/吨附近短空，止损7050元/吨。

锰硅

• 走势：探低回升。
• 影响因素：钢厂限产及库存压力，需求疲软。
• 基本面：北方报价低迷，南方开工积极性低，价格或低位运行。
• 操作建议：6900元/吨附近短空，止损7000元/吨。

沪铜

• 走势：下探回升。
• 影响因素：基建计划提振风险情绪，但美元走强压制铜价。
• 基本面：国内铜矿库存低位，加工费下调，冶炼厂压力大；下游需求逐步复苏。
• 操作建议：65700-68500元/吨高抛低吸，止损700元/吨。

沪铝

• 走势：下探回升。
• 影响因素：基建计划提振市场，但国储抛售铝锭引发供应担忧。
• 基本面：库存下降，成本支撑增强，需求回暖。
• 操作建议：17250-17850元/吨高抛低吸，止损200元/吨。

沪镍

• 走势：冲高震荡。
• 影响因素：美元指数强势，但国内镍矿库存降至低位。
• 基本面：下游不锈钢及新能源需求良好，库存下降。
• 操作建议：122000元/吨附近轻仓做多，止损120000元/吨。

沪锡

• 走势：大幅上扬。
• 影响因素：基建计划提振，缅甸锡矿供应下降，瑞丽口岸关闭。
• 基本面：国内库存回落，需求改善预期增强。
• 操作建议：179500元/吨逢回调做多，止损177000元/吨。

不锈钢

• 走势：冲高回落。
• 影响因素：铬铁利润高，工厂出货积极；镍库存下降支撑镍价。
• 基本面：出口退税政策预期影响，下游补货热情升温。
• 操作建议：14150-14750元/吨高抛低吸，止损150元/吨。

铁矿石

• 走势：期现货价格区间整理。
• 影响因素：澳巴发运回升，港口库存增加；钢价坚挺支撑。
• 基本面：环保政策执行严格，供应增速放缓。
• 操作建议：I2109合约于1000-950区间高抛低买，止损15元/吨。

螺纹钢

• 走势：大幅上涨。
• 影响因素：河北钢坯涨价、华东钢厂提价、库存下降。
• 基本面：环保政策趋严，供应增速放缓，终端需求释放。
• 操作建议：RB2110合约于5000上方偏多交易。

热轧卷板

• 走势：扩大涨幅。
• 影响因素：唐山钢坯库存下降，环保加严提振市场情绪。
• 基本面：库存持续下降，商家挺价意愿强，下游采购谨慎。
• 操作建议：HC2110合约于MA5日均线上方偏多交易。

总体市场展望

本周市场宏观氛围仍较胶着，美元指数涨势缓和，部分品种或有抗跌表现。供需关系方面，多数金属品种供应端受限，需求端逐步恢复，整体维持震荡偏强格局。操作上建议关注关键支撑位与阻力位，控制仓位，把握趋势与波段机会。