20210402-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_399kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖了多个化工品的市场分析，包括天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、纸浆、PTA和乙二醇，重点分析了供应端、需求端及期货操作建议。

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天然橡胶（NR）

• 供应端：国内云南产区因干旱和白粉病影响，开割延后；海南部分提前开割，但国营胶水价格远高于全乳厂。
• 需求端：轮胎厂开工率小幅上升，外销订单充足，但终端市场启动缓慢，涨价传导不畅。
• 期货建议：NR2106合约建议在10850-11300区间交易，关注11300附近压力。

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甲醇（MA）

• 供应端：内蒙古能耗双控和春检影响供应，4月装置恢复将带来压力。
• 需求端：MTO装置开工率高，西北甲醇企业签单量大幅增加。
• 期货建议：MA2105合约建议在2330-2380区间交易，关注2380附近压力。

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尿素（UR）

• 供应端：内蒙古限产影响供应，4月装置恢复及淡储释放，供应预期增加。
• 需求端：农业需求空档期，印度进口招标低于预期，后期货源回流冲击现货市场。
• 期货建议：UR2105合约建议在1890-1940区间交易，关注1890附近支撑。

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玻璃（FG）

• 供应端：市场区域分化，部分出货放缓，企业产销走弱。
• 需求端：贸易商和下游库存高企，补货谨慎，厂家总库存环比回升。
• 期货建议：FG2105合约建议在2060-2120区间交易，关注2120附近压力。

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纯碱（SA）

• 供应端：纯碱装置运行平稳，个别减产，库存下降。
• 需求端：浮法玻璃和光伏玻璃需求提振，但高价抑制下游采购。
• 期货建议：SA2105合约建议在1880-1930区间交易，关注1930附近压力。

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原油（SC）

• 市场动态：国际原油震荡回升，布伦特涨2.2%，WTI涨2.3%。
• 影响因素：欧洲疫情封锁担忧，美国基建计划支撑，OPEC+逐步增产。
• 期货建议：SC2105合约建议在385-410区间交易，关注410附近压力。

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燃料油（FU/LU）

• 市场动态：国际原油震荡，燃料油价格下跌，价差回落。
• 库存情况：新加坡库存增加，上期所仓单维持高位。
• 期货建议：
  • FU2105合约建议在2300-2480区间交易。
  • LU2107合约建议在3050-3250区间交易。

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沥青（BU）

• 市场动态：国际原油震荡，沥青供应增加，需求偏弱。
• 库存情况：厂家及社会库存继续增加，山东出货一般，华东受降雨影响。
• 期货建议：BU2106合约建议在2750-2950区间交易，关注2950附近压力。

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LPG（PG）

• 市场动态：国际原油震荡，LPG期货贴水扩大。
• 库存情况：华东民用气持稳，华南价格下跌，下游逢低补货。
• 期货建议：PG2105合约建议在3700-3950区间交易，关注3950附近压力。

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LLDPE（LL）

• 市场动态：亚洲装置检修，海外供应偏紧，陶氏化学提价。
• 库存情况：国内PE库存延续走低，周环比下降6.36%。
• 期货建议：建议在8480-8750区间交易，关注新装置投产对供应的影响。

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PP（PP）

• 市场动态：亚洲装置检修，国内PP开工率略有下降。
• 库存情况：贸易商库存下降，但较去年同期仍偏高。
• 期货建议：建议投资者暂时观望，关注装置检修及新装置投产。

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PVC（PVC）

• 市场动态：海外供应偏紧，台塑提价支撑。
• 需求端：国内管材企业开工率提升，但电石价格松动抑制拿货。
• 期货建议：建议多单设好止盈，谨慎持有。

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苯乙烯（SM）

• 市场动态：国内新增产能释放，供应增加，海外检修未恢复。
• 期货建议：建议多单设好止盈，谨慎持有。

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纸浆（AP）

• 市场动态：港口库存小幅下降，下游采购价下调，成品纸走货不顺。
• 期货建议：建议买近空远，关注近月合约走势。

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PTA（TA）

• 市场动态：PX外盘上涨，压缩PTA加工利润，国内装置负荷上升。
• 期货建议：建议在4270-4500区间交易，关注4500压力和4270支撑。

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乙二醇（MEG）

• 市场动态：港口库存低位波动，美国装置重启预期。
• 期货建议：建议在4900-5250区间交易，关注5250压力和4900支撑。

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短纤（PF）

• 市场动态：产销低迷，加工差创上市新低。
• 期货建议：建议逢低短多，关注7300压力和6600支撑。