20231212-中原证券-半导体行业月报_AI大模型持续迭代_推动AI算力芯片高速成长_26页_2mb

半导体行业月报总结

投资评级：

• 半导体行业维持“强于大市”评级
• AI算力芯片领域重点推荐关注寒武纪、海光信息、龙芯中科、安路科技等

市场表现：

• 2023年11月国内半导体板块（中信）上涨169%，同期沪深300下跌214%
• 当月涨幅前十公司包括龙芯中科（42%）、寒武纪-U（40%）、海光信息（16%）等
• 费城半导体指数11月涨幅达1582%，表现显著优于纳斯达克100

市场数据：

• 2023年10月全球半导体销售额同比下滑0.7%，环比增长39%，连续8个月环比增长
• 中国半导体销售额环比增长61%，市场逐步回暖
• 全球前15大芯片厂商中12家2023年第三季度营收环比增长，消费电子芯片厂商复苏迹象明显

行业动态：

• 存储器价格持续回暖：2023年11月DRAM与NAND Flash现货价格上涨，周期底部显现
• 新能源汽车销量高速增长，对半导体需求支撑增强
• 全球智能手机销量跌幅收窄，供应链逐步复苏
• 全球PC市场销量环比增长8%，展望2024年恢复增长

技术趋势：

• AI大模型迭代（如GPTs、Gemini）推动算力需求爆发，AI服务器市场高速增长
• 2023年全球AI芯片市场规模约450亿美元，预计2027年增长至4000亿美元，复合增速超70%
• 国产AI算力芯片迎来发展窗口期，海光DCU、寒武纪思元、华为昇腾等进入高速成长阶段

风险提示：

• 下游需求不及预期、地缘政治冲突加剧、库存恢复进度缓慢

敬请查阅报告末页各项声明。