电子-算力系列跟踪：大模型小步迭代层出不穷，苹果M4芯片强势入局AI_PC_3页_764kb

电子行业总结：大模型迭代与苹果M4芯片推动算力市场发展

核心内容

近期电子行业在算力、存储、云计算及服务器等领域表现出较强的活跃度。大模型技术持续快速迭代，苹果M4芯片的发布进一步推动了AI PC（AIPC）市场的发展。同时，部分国产大模型在性能和应用上取得显著进展，吸引了市场关注。

主要观点

算力板块表现

• 算力链：寒武纪、海光信息、龙芯中科等企业在算力芯片领域表现不一，其中寒武纪因供应链问题导致营收下滑，而海光信息和龙芯中科则维持稳定增长。
• 边缘端AI：乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、中科蓝讯等公司聚焦于边缘端AI芯片，展现出一定的市场潜力。
• 服务器及PCB：纬颖、广达、超威电脑等公司股价表现突出，尤其纬颖涨幅达7.64%，显示了服务器及PCB市场的强劲需求。
• 先进封装：长电科技、通富微电等企业在先进封装领域表现稳健，但整体涨幅有限。

大模型发展动态

• 文本大模型：Kimi+的上线使其访问量领先，文心一言紧随其后。国外模型如Claude亦持续更新功能，提升用户体验。
• 图片大模型：Midjourney热度略有下降，Leonardo与之交替领跑。开源模型Llama-3通过代码优化显著提升了上下文长度，展现了开源大模型的优势。
• 视频大模型：整体访问量维持低位，Runway自2024年2月后热度明显下降。国产视频大模型Vidu由生数科技联合清华大学发布，性能全面对标Sora，标志着国产大模型在视频领域取得重要突破。

关键信息

算力芯片进展

• 苹果M4芯片：搭载于2024版iPad Pro，集成神经网络引擎（NPU），运算速度达每秒38万亿次，有望成为AIPC市场的重要推动力。
• OpenAI与微软：OpenAI即将发布基于ChatGPT的搜索引擎，微软升级Phi-3系列模型，进一步增强其AI能力。

行业趋势

• 存储板块回暖：三星、美光等存储器厂商酝酿涨价，美光二季度涨幅或超两成。
• 云计算增长：北美云计算厂商在AI需求推动下实现营收及净利润增长，Meta本周涨幅达4.57%。
• AI应用加速：大模型应用持续快速迭代，推动算力需求增长，行业整体表现强劲。

建议关注

• 算力链：寒武纪（思元590性能提升）、海光信息（深算三号研发进展顺利）、龙芯中科（基于GPGPU技术开发专用芯片）
• 边缘端AI：乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、中科蓝讯
• 服务器：纬颖、广达、超威电脑、工业富联、浪潮信息、沪电股份
• 存储配套芯片：澜起科技、聚辰股份
• 先进封装：长电科技、通富微电、华天科技、甬矽电子

风险提示

• 技术发展及落地不及预期
• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 地缘政治风险
• 电子行业景气复苏不及预期

行业评级

• 强于大市：维持评级，预计未来6个月内行业整体回报将高于市场基准指数5%以上。

团队成员

• 分析师：任志强（S0210524030001），邮箱：rzq30466@hfzq.com.cn
• 联系人：徐巡（S0210124040079）

联系方式

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