20220409-中航证券-医药生物行业双周报_疫情反复_重新梳理新冠抗原检测板块的投资机会_19页_941kb

医药生物行业双周报总结

核心内容概述

本报告为中航证券研究所发布的医药生物行业双周报，分析了2022年3月26日至4月9日期间的行业表现、新冠抗原检测板块的投资机会、重要政策动态及行业新闻动态。报告指出，医药生物行业整体表现不佳，但部分细分领域仍具备投资价值。

主要观点

• 行业整体表现：本期医药生物行业指数下跌3.47%，在申万31个一级行业指数中排名26位，多数二级板块表现落后，仅中药板块跑赢中小100。
• 新冠抗原检测：抗原检测市场已打开，成为核酸检测的补充，具有高传染性毒株XE的出现进一步凸显了抗原检测的重要性。短期板块普涨，但随着批件增加，市场将快速分化，具备综合竞争力的企业有望持续受益。
• 疫苗与检测：国家医保局确认疫苗费用由医保基金和财政共同负担，疫苗接种率稳步提升，特别是老年人群体。加强针的接种有助于提升疫苗有效性，进一步推动检测需求。
• 投资建议：重点关注上游原料供应和中游检测制造环节的优势企业，如诺唯赞、百普赛斯、九安医疗、东方生物等。此外，建议关注创新药及产业链、高端医疗器械、医疗消费终端等板块。

关键信息

一、市场行情回顾

• 本期表现：

  • 上证综指：3251.85，上涨1.23%
  • 沪深300：4230.77，上涨1.35%
  • 中小100：8042.63，下跌1.17%
  • 医药生物行业指数：9665.97，下跌3.47%

• 二级板块表现：

  • 中药Ⅱ：-0.91%
  • 医药商业：-8.99%
  • 化学制剂：-5.48%
  • 生物制品：-3.90%
  • 医疗服务：-2.46%
  • 原料药：-6.51%
  • 医疗器械：-1.91%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：以岭药业（38.72%）、振东制药（35.37%）、瑞康医药（18.94%）、大理药业（16.73%）、科兴制药（15.60%）
  • 跌幅前五：凯因科技（-28.33%）、舒泰神（-27.78%）、亚太药业（-27.72%）、诚达药业（-26.09%）、华森制药（-25.96%）

• 科创板表现：

  • 涨幅前五：科兴制药（15.60%）、爱博医疗（13.44%）、奥泰生物（10.40%）、海泰新光（6.68%）、百济神州-U（4.11%）
  • 跌幅前五：凯因科技（-28.33%）、诺泰生物（-21.26%）、康希诺（-18.82%）、皓元医药（-17.98%）、神州细胞-U（-14.26%）

二、抗原检测投资机会分析

• 国内政策支持：2022年3月10日，我国发布《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，标志着抗原检测市场正式打开。
• 应用场景：抗原检测主要应用于基层医疗卫生机构、隔离观察人员及社区居民自测。
• 价格趋势：抗原检测次均价格从20-30元下滑，纳入医保后对中游制造利润空间形成挤压。
• 市场需求：由于疫情多点爆发和政策变化，抗原检测需求将持续存在，消费频次高，价格下降不会完全削弱其业绩贡献。
• 建议关注企业：
  • 上游：诺唯赞、百普赛斯
  • 中游：诺唯赞、九安医疗、东方生物

三、重要资讯

• 中医药“十四五”规划：提出15项发展指标和10项重点任务，旨在提升中医药健康服务能力，推动产业高质量发展。
• 辉瑞第四剂新冠疫苗获批：FDA授权辉瑞和BioNTech新冠疫苗用于50岁以上人群和免疫功能低下者进行第二剂加强针接种。
• 新冠疫苗接种数据：截至2022年4月8日，我国累计接种32.93亿剂次，费用由医保基金和财政共同承担。
• 世卫组织报告：XE变体传染率比奥密克戎BA.2高10%，但奥密克戎仍占主导地位，预计全球疫情将在2022年结束紧急阶段。

四、行业新闻动态

• 重要公告：

  • 海思科、恒瑞医药、亚太药业、步长制药、三诺生物、美诺华、康希诺、罗欣药业、开立医疗、金城医药、云南白药、普洛药业、艾迪药业、浙江震元、贵州百灵等公司发布了重要公告，涉及临床试验、产品获批、回购股份、增持计划等。

• 年报披露情况：多家医药生物企业发布了2021年年报，预告净利润同比增长幅度较大，显示出行业整体增长态势。

结论

医药生物行业在近期表现不佳，但新冠抗原检测板块因政策支持和市场需求而具备短期投资机会。随着疫情的不确定性及加强针的推广，检测和疫苗产业链的需求将持续存在。建议投资者重点关注具备竞争力的上游和中游企业，同时关注创新药及产业链、高端医疗器械、医疗消费终端等长期受益板块。此外，中药板块表现相对较好，可作为投资重点之一。