20220115-中航证券-医药生物行业周报_新冠检测需求爆发_IVD一枝独秀_9页_580kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本报告为中航证券研究所发布的医药生物行业周报，分析了2022年1月8日至1月15日期间医药生物行业市场表现及行业动态，重点提及了新冠疫情、集采政策、眼科健康规划、以及重点上市公司表现。

主要观点

• 医药生物行业指数本期上涨 2.41%，在申万31个一级行业板块中涨幅居首。
• 7个二级板块均跑赢上证综指、沪深300和中小100指数。
• 奥密克戎变异株在全球范围内快速传播，对疫情防控造成巨大压力。
• 新冠疫苗加强针接种稳步推进，截至1月14日，我国接种新冠病毒疫苗共计 29.30亿剂次。
• 疫情持续不确定性较大，建议关注新冠防治产业链相关投资机会，包括检测试剂、口服药、疫苗、抗体类等。
• 随着药品和高值医用耗材集采的常态化和扩大化，医药行业将进入结构性复苏阶段。

关键信息

一、市场表现

• 上证综指：3521.26，周跌幅 1.63%
• 沪深300：4726.73，周跌幅 1.98%
• 医药生物行业指数：11200.58，周涨幅 2.41%
• 二级板块表现：
  • 原料药：周涨幅 4.41%
  • 医疗器械：周涨幅 7.71%
  • 生物制品：周涨幅 1.13%

二、个股表现

涨幅前五

• 博拓生物：90.81%
• 森萱医药：86.85%
• 安旭生物：69.51%
• 奥泰生物：68.05%
• 赛隆药业：61.12%

跌幅前五

• 国际医学：-16.22%
• 广誉远：-14.28%
• 延安必康：-12.80%
• 山东药玻：-10.66%
• 华东医药：-10.16%

三、行业政策与动态

1. 药品和高值医用耗材集采常态化：

   • 国务院常务会议强调将常态化推进药品和高值医用耗材集中带量采购。
   • 预计2022年国家和省级集采药品总数将达 350个以上。
   • 脊柱高值医用耗材集采将加速国产替代。

2. 眼科健康规划发布：

   • 国家卫健委发布《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）》。
   • 目标包括：0-6岁儿童眼保健和视力检查覆盖率 90%以上，有效屈光不正矫正率提升，CSR达 3500以上，有效白内障手术覆盖率提高。
   • 人工晶状体等眼科器械需求将上升，成本控制能力强的企业将受益。

3. “双通道”政策落地：

   • 云南省将国谈药品纳入“双通道”保障范围，鼓励纳入其他门诊用药。
   • “双通道”药店需配备不少于 30% 的国谈药品，执行统一医保支付标准。

四、投资建议

• 关注板块：
  • 创新药及创新药产业链（如恒瑞医药、药明康德、泰格医药等）
  • 进口替代能力突出的高端医疗器械龙头（如迈瑞医疗、乐普医疗等）
  • 受益市场集中度提升的医疗消费终端（如一心堂、益丰药房、迪安诊断等）
  • 具备稀缺性和消费属性的生物制品企业（如长春高新、华兰生物、康希诺-U等）
• 长期布局逻辑：
  • 医药行业目前处于历史估值低位，安全边际较高。
  • 建议围绕创新药、高端医疗器械、医疗消费终端和生物制品等方向布局。

风险提示

• 新冠疫情波动风险：全球疫情形势复杂多变，对医药行业影响较大。
• 集采政策风险：集采可能对部分企业盈利产生压力。
• 市场波动风险：市场整体震荡，需关注估值切换和成长可持续性。

估值与投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长高于沪深300。
• 个股投资评级：
  • 买入：未来六个月相对沪深300涨幅 10%以上
  • 持有：未来六个月相对沪深300涨幅 -10%至10%之间
  • 卖出：未来六个月相对沪深300跌幅 10%以上

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担投资风险。