20240119-和合期货-天然橡胶周报_供应季节性淡季_库存高位_下周或维持震荡走势_11页_927kb

天然橡胶周报总结

供应与库存

供应方面，全球橡胶产量进入季节性淡季，国内产区均停割，东南亚主产国因强降雨和低产停割，影响供应，形成强支撑。库存端，青岛整体库存累库，保税区库存环比小幅去库，一般贸易库存环比大幅增加，带动青岛库存总体上升。

需求分析

需求端，轮胎厂开工率持续回升，轮胎产量维持高位，国内橡胶轮胎外胎产量同比增长显著；汽车出口表现亮眼，2023年汽车出口量创新高，对行业贡献大。同时，宏观经济数据显示美联储就业数据强劲，降息预期降低；国内GDP增长5.2%，但经济复苏弱，PMI及固定资产投资表现低迷。

后市展望

预计下周天然橡胶价格维持震荡走势，供应偏紧与需求尚可形成平衡，但库存高位构成压力。主要风险点包括橡胶产区供应量增加、需求放缓和宏观不确定性。