20230422-开源证券-圣邦股份-300661.SZ-公司信息更新报告_2022全年营收同比高增_持续推进新品上市_4页_723kb

报告摘要

评级信息
当前股价148元，市盈率（PE）48.2倍；2023年维持“买入”评级，下调2023-2024年业绩预测，并新增2025年预测。
- 预计业绩：2023、2024年归母净利润预计为110.2亿、144.5亿元，同比分别下降39.7%、53.9%，对应EPS分别为3.08元、4.03元。
- 支撑逻辑：国内模拟芯片行业的领先地位、持续拓展新品及客户。
核心财务数据
- 2022年营收318.8亿元（+42.4%），归母净利润87.4亿元（+24.9%），毛利率提升至58.98%。
- 2023Q1营收51.3亿元（-33.80%），毛利率为52.66%，主要因市场变化和销量下滑。
竞争优势
- 2022年推出500余款新产品，包括电源管理及信号链领域的创新芯片（如DC/DC、高压音频功放、高速ADC等）。
- 研发投入62.6亿元，研发费用率提升至19.63%，研发人员增加至896人。
风险因素
技术开发不及预期、行业竞争加剧、下游需求放缓。
法律与合规声明
报告符合《证券期货投资者适当性管理办法》，风险评级为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及特定普通投资者。