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报告摘要

每日大市点评

11月29日港股市场出现显著波动，恒生指数下跌361点至16,993点，跌幅达21%，恒生科技指数下跌23%至3,910点。主要 driver 包括期货结算日效应和美团-W股价大跌，导致成交额激增（达1,302亿港元）。尽管市况承压，但大市风险溢价处于高位（约909%分位数），估值具吸引力。整体下跌或由市场情绪外溢和资金流动引起，政策面如美联储官员发言（偏鹰派，强调通胀顽固）缓解了加息压力。

政策更新

经济预测： 经合组织下调2023年全球经济增速至2.9%，上调中国经济增长预期至5.2%。中国交易商协会组织座谈会，强调加强对民营企业、房地产企业及融资平台的金融支持，优化债券承销机制。
日本央行政策： 日本央行委员安达诚司认为结束负利率政策为时过早，实质利率上行可能抑制经济。

行业动态

新能源汽车： 蔚来汽车与吉利控股签署换电合作协议，吉利首次涉足B端营运市场，强化换电网络。
TMT： 美团-W宣布计划回购不超过10亿美元股票，自12月1日起执行。
非银金融： 新华保险与中国人寿共同出资250亿元设私募基金，聚焦民营企业债券投资。

研报摘要

中教控股： 业绩受一次性费用拖累，收入增长18.1%，但净利润大跌25.2%；研报建议增持，下调目标价至570港元。投资风险包括招生疲软和减值风险。
策略周报： 市场积极信号包括互联网盈利改善、海外加息缓和和政策稳地产，建议关注顺周期板块（如消费品、医疗）和高增长领域。恒指短期目标18,600点，强调风险偏好回升和盈利上修。