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期货市场与相关行业总结

核心内容

本总结基于近期市场数据，分析了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息等方面的表现与趋势，为投资者提供参考。

期货市场分析

沪铝主力合约

• 收盘价: 24,105.00元/吨，环比下跌195.00元
• 持仓量: 268,329手，环比减少3,321手
• 主力-连二合约价差: -145.00元/吨，环比下跌10元
• 沪铝前20名净持仓: -27,924手，环比增加5,109手
• 沪铝上期所仓单: 489,031吨，环比增加3,519吨

氧化铝期货主力合约

• 收盘价: 2,780.00元/吨，环比上涨14元
• 持仓量: 309,455手，环比减少10,201手
• 主力-连二合约价差: -88.00元/吨，环比下跌18元
• 基差: -110.00元/吨，环比下跌14元

LME市场

• LME电解铝三个月报价: 3,603.50美元/吨，环比下跌67.50美元
• LME铝库存: 335,200吨，环比减少250吨
• LME铝注销仓单: 80,575吨，环比减少250吨

其他指标

• 沪伦比值: 6.62，环比上涨0.06
• 铸造铝合金主力收盘价: 22,985.00元/吨，环比下跌130元
• 铸造铝合金上期所库存: 42,639吨，环比减少1,184吨
• 铸造铝合金主力-连二合约价差: -185.00元/吨，环比下跌65元
• 铸造铝合金上期所仓单: 39,314吨，环比增加90吨

现货市场分析

铝价

• 上海有色网A00铝: 24,000元/吨，环比下跌200元
• 长江有色市场AOO铝: 24,215元/吨，环比下跌220元
• 平均价:ADC12铝合金锭: 23,900元/吨，环比持平

基差与升贴水

• 基差:铸造铝合金: 915元/吨，环比上涨130元
• 基差:电解铝: -105元/吨，环比下跌5元
• 上海物贸铝升贴水: -90元/吨，环比上涨30元
• LME铝升贴水: 54.89美元/吨，环比下跌17.32美元

上游情况分析

氧化铝

• 氧化铝开工率: 79.78%，环比上涨0.39%
• 氧化铝产量: 738.70万吨，环比下跌22.40万吨
• 供需平衡: 1.07万吨，环比下跌13.08%
• 进口数量: 170,582.15吨，环比下跌26,748.54吨
• 出口数量: 200.30吨，环比上涨110.99吨
• 氧化铝出口数量: 52万吨，环比上涨31万吨
• 氧化铝进口数量: 61.01万吨，环比上涨27.18万吨

铝土矿

• 西北地区预焙阳极: 6,273元/吨，环比持平
• 破碎生铝(佛山金属废料): 18,350元/吨，环比持平
• 破碎生铝(山东金属废料): 18,200元/吨，环比持平

产业情况分析

• 铝供需平衡: 5.80万吨，环比下跌17.30%
• 原铝进口数量: 265,414.97吨，环比上涨10,435.59吨
• 原铝出口数量: 15,578.84吨，环比上涨930.04吨
• 电解铝总产能: 4,522.85万吨，环比上涨10%
• 电解铝开工率: 99.25%，环比持平
• 电解铝社会库存: 136.30万吨，环比下跌1.50%

下游及应用分析

• 铝材产量: 568.60万吨，环比下跌15.70%
• 再生铝合金锭产量: 61.37万吨，环比上涨3.78%
• 再生铝合金锭建成产能: 126.00万吨，环比持平
• 铝合金产量: 163.00万吨，环比下跌2%
• 汽车产量: 256.40万辆，环比下跌50.30%
• 出口数量:未锻轧铝及铝材: 59.76万吨，环比上涨11.24%
• 出口数量:铝合金: 4.63万吨，环比上涨1.89%

行业消息

1. 政策导向:

   • 国务院常务会议审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》，强调发展新一代智能制造，推进新型工业化。
   • “六张网”建设全面提速，涉及水网、新型电网、算力网等，投资规模超7万亿元，推动实体经济数字化转型。

2. 美国经济数据:

   • 美国5月非农就业新增17.2万人，远超预期，失业率维持4.3%。
   • 3月和4月非农数据合计上修9.3万人，就业增幅为两年来最强。
   • 美联储可能在年内加息，市场已开始定价。

3. 美联储政策动向:

   • 美联储主席鲍威尔即将主持首次货币政策会议。
   • 特朗普批评美联储加息是错误选择。
   • 克利夫兰联储主席哈马克表示，美联储可能需进一步加息。

市场观点总结

氧化铝

• 主力合约小幅反弹，但持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 原料端铝土矿供给预期收紧，国内复产或提速，库存高位。
• 供给偏多，需求稳定，产业库存仍积累。
• 技术面：MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
• 建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

电解铝

• 沪铝主力合约震荡回落，现货贴水，基差走弱。
• 原料氧化铝价格低位，冶炼厂利润较好，生产积极性提升。
• 供给稳定，需求保持韧性，尤其新能源等新兴行业拉动。
• 库存高位但有所去化，拐点待确认。
• 技术面：MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
• 建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

铸造铝合金

• 铸铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。
• 废铝供给紧张，成本支撑增强。
• 供给有所收敛，需求偏淡，库存维持高位。
• 技术面：MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
• 建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

重点关注

• 原铝供需变化
• 铸造铝合金库存与成本
• 氧化铝进口与出口动态
• 新能源等新兴行业对电解铝需求的影响
• 美联储加息预期与市场反应

数据来源: 第三方数据
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研究员: 陈思嘉
期货从业资格号: F03118799
期货投资咨询从业证书号: Z0022803