20241116-天风证券-宏观_消费重回区间上沿_7页_653kb

10月中国经济继续企稳回升，服务业生产指数拉动GDP增速上行至5.1%，与全年5%增长目标差距缩小。消费修复是关键动力，尤其受政策支持的商品消费（如家电、汽车）表现突出，社会消费品零售总额增速回升1.5个百分点至4.8%。城镇化地区消费恢复更快，一线和二线城市消费潜力较大。出口反弹短期受台风影响，长期因份额提升和外需韧性，预计外部需求仍将强于内需。房价降幅收窄、失业率下降、股市回暖等积极因素增强消费意愿。风险包括超预期消费变动、经济增长波动和政策不确定性。报告强调政策持续性对年末稳定增长的重要性。