20240512-浙商证券-机械行业周报（2024年5月第2周）_地产政策边际改善_4月出口数据亮眼；力推工程机械_出口链等_35页_2mb

机械设备行业周报总结 (2024年5月第2周)

核心评级与建议

• ⭐️ 看好工程机械：双轮驱动(内需复苏与出口扩张)预期增强，龙头公司推荐：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等。
• ⭐️ 推荐人形机器人：中国年均增速超61% (至2030年)，重点推荐：三花智控、拓普集团、绿的谐波、五洲新春等。
• ⭐️ 关注工业气体与锂电设备：如杭氧股份、先导智能。

📅 1. 工程机械：复苏进入“甜蜜期”

• 3月销量数据向好，国内更新需求逐步启动、基建投资加速（如长三角、珠三角项目）
• 海外市占率提升，头部海外订单增长75%，专家指出将持续中性。
• 关注逻辑：地产政策支持、万亿国债拉动、设备技术升级。

🤖 2. 人形机器人：商业化加速，国内厂商突破

• 特斯拉放话2025年将发布商用机器人，中国阵营渗透率预计增长至2712万台。
• 关键零部件龙头受益：双环传动、绿的谐波、鸣志电器等。

💼 3. 工业检测设备与新能源

• 半导体设备：
  北方华创业绩超预期，拓荆科技验证顺利。
• 光伏设备：
  关注国产替代趋势，龙头建议：晶盛机电、迈为股份。
• 检测企业：
  国内检测机构营收增长7-81%，华测检测、苏试试验获关注。

🔧 4. ✨重点公司动态

• 三一重工、徐工机械等出口/再融资驱动增长
• 杭氧股份、华特气体：工业气体行业价格趋稳
• 北方华创调整股息结构，强化现金流回报

🛑 核心风险提示
1️⃣ 房地产与基础设施投资低于预期，或影响下游需求。
2️⃣ 原材料价格波动，如钢材、能源价格变动。
3️⃣ 寸贸易摩擦风险：半导体自主可控压力加大。

🔖 注意：合规回购更具资金管理可操作性，部分个股建议在反弹区间布局。