低空经济政策加持，产品交付量提升业绩转好_3页_461kb

中直股份2023年年报点评总结

业绩数据亮点

• 2023年实现营业收入2，333亿元，同比增长1，981%，主要因产品交付量增加和部分产品价格调整。
• 实现归母净利润443亿元，同比增长1，411%。

战略动作

• 完成重大资产重组，成功并购哈飞、昌河集团，预计资源整合与业务协同显著增强。
• 筹得资金近508亿元，用于新产业布局与能力升级。

政策支持与市场前景

• 立足低空经济政策红利，加强与政府机构合作，推进子公司技术赋能。
• 公司在eVTOL领域取得进展，已形成技术方案并签约落地项目，有利于新业务布局的增长。

未来预测与评级

• 2024-2026年归母净利润分别为504亿、606亿、718亿元，对应PE从46倍至32倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 技术研发不及预期、下游订单波动、军事装备列装、民用直升机进口替代不及预期等因素或影响业绩实现。