20201227-兴业证券-电力设备新能源行业每周观察_锂电产业链持续高景气_新能源发电装机目标再上调_29页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2020年底新能源汽车及电力设备新能源行业的市场动态、行业数据、公司表现及投资建议，重点推荐了多个公司并对其未来盈利前景进行了预测。整体来看，新能源汽车产业链保持高景气，光伏、风电、电力设备等细分行业均呈现积极趋势。

主要观点

• 新能源汽车行业：1月排产强劲，预计2021年Q1销量将达35-40万辆，全年销量目标上调至197万辆。锂电产业链价格微涨，供需关系趋紧，中游环节具备价格和毛利率弹性。推荐宁德时代、恩捷股份、通威股份等公司。
• 光伏行业：硅料价格上升通道开启，2021年新增装机需求预计160GW，硅料供需持续偏紧。推荐隆基股份、通威股份、亚玛顿等。
• 风电行业：装机容量稳步增长，弃风率持续下降。推荐金风科技、天顺风能等。
• 电力设备行业：电网投资保持增长，电力信息化需求上升，推荐国电南瑞。
• 工业控制行业：进口替代加速，需求回暖，推荐汇川技术、麦格米特等。

关键信息

重点公司及评级

行业数据亮点

• 新能源汽车：11月销量达10万辆以上，预计2021年1月销量将达30-35万辆，全年销量目标上调至197万辆。
• 光伏：2020年1-10月新增装机21.88GWh，同比增长27.7%；组件出口同比上涨14.6%。
• 风电：2020年1-10月新增并网装机22.983GW，同比增长15.3%。
• 电力设备：11月电网投资额同比增长6.8%，全社会用电量同比增长9.4%。
• 工业控制：11月制造业PMI为52.1%，同比上升1.9%，显示制造业需求回暖。

投资建议

推荐组合

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 限电改善不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 光伏、风电装机不达预期
• 电网投资不达预期

图表概览

• 图1：本周板块涨跌幅
• 图2：本月板块累计涨跌幅
• 图3：2010年至今板块估值水平变化
• 图4：2010年至今板块估值溢价率变化
• 图5：光伏装机容量
• 图6：光伏新增并网容量
• 图7：光伏组件出口
• 图8：硅料价格
• 图9：硅片价格
• 图10：电池价格
• 图11：组件价格
• 图12：光伏产业链价格及涨跌幅
• 图13：风电装机容量
• 图14：风电新增并网容量
• 图15：风电利用小时数
• 图16：电网投资额
• 图17：全社会用电量
• 图18：全国发电量
• 图19：铜价格
• 图20：钢价格
• 图21：铝价格
• 图22：铁价格
• 图23：发电设备月产量
• 图24：新能源汽车月度产量
• 图25：新能源汽车月度销量
• 图26：新能源汽车累计产量
• 图27：新能源汽车累计销量
• 图28：正极材料价格
• 图29：负极材料价格
• 图30：电解液价格
• 图31：隔膜价格
• 图32：钴价格
• 图33：锂价格
• 图34：制造业固定资产投资完成额
• 图35：固定资产投资完成额
• 图36：11月PMI同比上升
• 图37：11月PPI同比下降，环比上升
• 图38：工控OEM细分行业2020Q3增长情况
• 图39：工控项目型细分行业2020Q3增长情况

公司行为统计

大宗交易

股东增减持

总结

文档重点分析了新能源汽车、光伏、风电及电力设备行业的市场表现与投资逻辑，推荐了多家公司，并对其未来盈利情况进行了预测。整体来看，行业持续高景气，政策支持和市场需求推动行业增长，同时风险提示包括装机不达预期、价格波动等。文档通过图表和数据支持分析，为投资者提供了详尽的参考。