20251219-国信证券_香港_-资讯日报_美国11月核心通胀意外放缓至逾四年新低_8页_722kb

股票市场概览总结

核心内容

2025年12月18日，全球主要股市表现分化，港股、美股及日股均呈现不同走势。港股市场午后回升，但整体表现疲软，三大指数走势分化；美股受利好通胀数据推动，三大指数集体上涨；日股则受隔夜美股AI板块下跌拖累，整体下跌。

港股市场表现

指数走势

• 恒生指数：小幅收涨，0.12%
• 恒生科技指数：收跌，-0.73%
• 恒生国企指数：微跌，-0.02%

板块动态

• 科技股表现低迷：权重科技股多数下跌，小米集团跌2.47%，阿里巴巴跌1.30%。主要受隔夜美股科技股下跌影响。
• 航空股逆势上涨：中国东方航空涨超8%，中国南方航空涨超5%，中国国航涨超4%。利好因素包括人民币走强、行业运营数据向好及元旦假期机票预订量增加。
• 煤炭股上涨：中国神华、易大宗涨超2%。受焦煤、焦炭期货上涨及政策收紧影响。
• 石油股活跃：中国石油化工股份涨3.37%。地缘政治风险推动国际油价上涨。

消费电子板块

• 消费电子低迷：高伟电子跌3.62%。Counterpoint Research预测2026年全球智能手机出货量将下滑2.1%，中低端市场受芯片成本上升影响较大。

美股市场表现

指数走势

• 三大指数集体收高：标普500涨0.79%，纳斯达克涨1.38%，道琼斯工业涨0.14%。

关键个股

• 美光科技：股价大涨超10%，带动AI交易情绪。
• 大型科技股普遍上涨：英伟达、微软、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉等均上涨，其中特斯拉涨3.45%，苹果微涨0.13%。

通胀数据

• 美国11月CPI数据：同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，均低于市场预期。但因政府停摆，数据可能失真，部分分析对住房成本计算方式存疑。

其他动态

• 热门中概股多数上涨：纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，小鹏汽车涨2.82%，拼多多涨0.75%，京东涨0.70%，阿里巴巴涨0.16%。

日股市场表现

指数走势

• 日经225指数：下跌1.03%，收于近三周最低水平
• 东证指数：下跌0.37%

个股表现

• 软银集团：跌4.76%，受甲骨文股价下跌影响
• 日本制钢：股价一度暴跌7.7%，因杰富瑞下调其设备订单预期
• 朝日集团：出现逾一年来最大跌幅，因收购东非啤酒厂的交易可能推迟股票回购计划

重点新闻

全球宏观

• 美国财政部报告：日本、英国10月增持美国国债，中国持仓降至金融危机以来最低。
• 日本央行：预计将于周五加息25基点至0.75%，为三十年来最高水平。
• 欧洲央行：维持利率不变，认为降息周期可能已结束，但加息讨论尚早。
• 英国央行：将基准利率下调至3.75%，行长警示进一步降息空间有限。
• 美欧安全保障计划：包含北约驻军，强化对乌克兰的支持。
• 美国301条款调查：欧盟或因数字贸易问题面临调查。

行业资讯

• AI消费增长：ChatGPT移动端消费额突破30亿美元，增速领先其他头部应用。
• AI“创世使命”：微软、谷歌等24家公司加入美国政府AI计划。
• 摩根大通警示：部分高风险美股存在“过度拥挤”现象。
• 礼来药物进展：口服减肥药orforglipron通过后期临床试验，已向FDA提交上市申请。
• TikTok合资计划：字节跳动将成立美国股东占多数的合资企业。
• 海南封关启动：海南自由贸易港全岛封关于12月18日正式开始。

重点图表

• 表1：美股成交额前十

  • 特斯拉成交额最高（459亿美元），涨幅3.4%
  • 英伟达、博通、美光等科技股成交额与涨幅均较高

• 表2：日股成交额前十

  • 软银跌幅最大（-3.8%），成交额2,915百万美元
  • 铠侠、SBI新生银行等个股表现活跃

• 表3：纳斯达克中国金龙指数成交额前十

  • 阿里巴巴成交额最高（973百万美元），涨幅0.2%
  • 百度、京东等中概股表现相对稳定

• 图1：南下资金净买入

  • 显示近60日南下资金动态，为港股市场提供资金流向参考

• 图2：美国国债收益率走势

  • 提供过去一年美国国债收益率变化趋势

• 图3：美元指数走势

  • 显示美元指数过去一年的波动情况

• 图4：黄金现货美元走势

  • 提供黄金价格波动趋势

• 图5：美元兑人民币走势

  • 显示汇率变化，为市场提供宏观背景

• 图6：美元兑日元走势

  • 提供日元汇率波动情况，反映日股市场影响因素

信息披露

• 分析师声明：报告作者为香港证监会持牌人士，未担任所评论上市公司的高级管理人员，亦未持有其财务权益。
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总结

综上所述，2025年12月18日全球股市表现分化，港股受科技股拖累整体偏弱，但航空与煤炭板块表现强劲；美股因通胀数据改善而上涨，AI板块受美光科技提振；日股受隔夜美股影响而下跌。市场情绪受地缘政治、政策变化及行业动态影响显著，投资者需关注相关风险与机遇。