20230731-中诚信国际-_20融信01_本息兑付展期主体及债项级别上调的发行人数量增加_23页_737kb

信用风险监测周报总结（2023年第27期）

本报告聚焦于债券市场信用风险，涵盖发行人负面信息、评级调整、流动性风险和隐含评级表现。监管高压态势持续，强调防范系统性风险。报告显示，昔日房地产开发商面临多重压力，如融信(福建)投资集团有限公司的债券"20融信01"再次展期，涉及183亿元本息，显示行业债务风险未缓。负面评级动作频发，包括兰州轨道、昆明土投、西宁城投和潍坊滨投，主要由于区域经济恶化、高债务负担和流动性紧张，导致信用展望调整或列入观察名单。

积极方面，评级上调案例标志着部分企业基本面改善，如萧山农商银行因区域经济良好调动银行支持，中科实业凭借新材料业务稳定增长，山东路桥收购增强后市竞争力，多地城投平台获政府增资，信用等级提升。流动性风险监测揭示31家主体存在高风险，涉及房地产、基础设施投融资等，债券兑付临近或发生逾期事件。隐含评级指标显示，债券风险正累积，78支债券隐含评级较上周下降超3个子级，681支债券隐含评级低5个级差以上，强化了对信用违约可能性的警觉。

总体，信用风险监测期显现出动态变化，需持续关注意大额债务展期、区域财政支持不足及行业并购整合对融资环境的影响。

• 关键事件：融信集团债务压力、兰州轨道评级负面、萧山农商银行信用上调。
• 风险焦点：流动性紧张企业、房地产商债务展期、政府相关平台借贷稳定性。
• 投资建议：优先考虑信用支持强化的企业，避免高流动性压力标的。