20221121-华联期货-鸡蛋周报_现货重心上移_期价区间震荡_8页_1010kb

报告摘要

鸡蛋周报总结

核心内容概述

本报告由研究员蒋琴撰写，分析了2022年11月18日前一周鸡蛋市场的走势、供需情况及未来展望。报告指出，鸡蛋现货价格重心上移，期价呈现区间震荡，市场整体处于“强现实，弱预期”的状态。

主要观点

现货价格走势：
- 本周主产区均价5.59元/斤，主销区均价5.70元/斤，分别较上周下跌1.58%和2.40%。
- 周内蛋价先跌后反弹，主要是由于“双十一”后终端需求疲软，贸易商谨慎补货，但周末疫情解封后出货顺畅，支撑蛋价反弹。
- 全国在产蛋鸡存栏量处于低位，供应偏紧，支撑蛋价于淡季仍维持高位。
- 未来蛋价或逐渐理性回归，但受成本端、供应端及高猪价影响，现货价格重心或较往年上移，回调空间有限。
供应端分析：
- 10月在产蛋鸡存栏量小幅增加，但整体仍处于偏低水平，主产区高峰期产蛋率上升，空栏率下降。
- 11月新开产蛋鸡数量较10月略减，因7月鸡苗补栏量环比减少2.89%。
- 淘汰鸡出栏量小幅回升，但适龄待淘老鸡数量有限，预计11月淘汰鸡供应量仍较少。
- 后备鸡占比略有上升，但受高成本限制，补栏积极性仍谨慎，预计后备鸡占比增幅有限。
需求端分析：
- 淘汰鸡市场供应和需求均偏低，淘汰鸡价格或高位震荡。
- 屠宰企业开工率不高，活禽市场成交量不多，局部市场或有休市可能。
成本与利润：
- 本周蛋鸡养殖成本为4.56元/斤，环比上涨0.22%。
- 养殖盈利为1.03元/斤，环比下跌8.04%，主要因玉米价格上涨，豆粕价格小幅下跌。
- 饲料成本持续高位运行，压缩养殖单位中长期盈利空间。
期货市场：
- 期货主力2301合约多空分歧较大，期现价差高位运行，呈现区间窄幅震荡走势。
- 由于是“节后合约”，不利于交割，上涨高度受限，整体维持震荡格局。

关键信息

蛋价走势：
- 现货价格重心上移，期价区间震荡。
- 淡季市场看空后市需求，但供应偏紧支撑蛋价高位徘徊。
存栏与补栏：
- 10月在产蛋鸡存栏量约11.85亿只，环比微增0.08%。
- 11月新开产蛋鸡数量较10月略减，主要因7月鸡苗补栏量下降。
- 养殖单位因盈利良好，延淘老鸡现象普遍，淘汰鸡出栏量有限。
成本与盈利：
- 饲料成本维持高位，玉米价格上涨，豆粕价格下跌，养殖成本环比小增，盈利收窄。
- 高猪价对鸡蛋市场形成支撑。
操作建议：
- 期货合约下方4200成本附近支撑较强，但上涨高度受限，压力位参考4500。
- 后市需重点关注现货价格走势及淘鸡情况。