20260125-华联期货-鸡蛋周报_现货价格回暖_期价区间宽幅震荡_29页_5mb

华联期货鸡蛋周报总结

核心内容概览

本周华联期货鸡蛋周报分析了鸡蛋市场在2026年1月25日的供需格局、期现市场表现、成本及利润情况，并展望了未来市场走势。整体来看，鸡蛋市场在春节备货需求的推动下，现货价格有所回暖，但期价仍处于宽幅震荡状态。报告指出，短期内蛋价承压，中期供需预期有所改善，但整体仍面临产能过剩和需求不足的双重压力。

主要观点

现货价格回暖

• 周内全国鸡蛋现货价格受春节备货需求提振继续上涨。
• 主产区均价为3.67元/斤，较上周上涨0.31元/斤，涨幅9.23%。
• 低价区报3.42元/斤，显示价格区域差异。
• 养殖环节的惜售心理和库存持续消化支撑了蛋价。

供需分析

• 2025年12月在产蛋鸡存栏量约为12.95亿只，环比下降0.92%，同比上升7.11%。
• 1月新开产蛋鸡数量将缩减，因养殖户补栏意愿较低。
• 12月淘鸡平均日龄为488天，推算1月待淘汰老鸡多为2024年8-9月补栏鸡苗。
• 1月老母鸡出栏量预计继续下滑，但仍处近五年均值高位。
• 需求端受春节备货拉动有所改善，但整体仍偏弱。

策略与展望

• 中期鸡蛋供应压力未缓解，主力合约为节后合约，预计延续宽幅震荡。
• 压力位参考3100~3150元/500千克。
• 建议轻仓买入远月合约的看涨期权。
• 需重点关注淘鸡出栏情况、产能去化进度和节日需求兑现情况。

风险提示

• 禽流感爆发
• 政策调整
• 替代品价格大幅波动

关键信息

供应端

• 在产蛋鸡存栏量：2025年12月存栏量为12.95亿只，环比下降0.92%，同比上升7.11%。
• 补栏情况：2026年1月新开产蛋鸡数量将缩减，养殖户补栏意愿较低。
• 淘汰鸡情况：1月待淘汰老鸡多为2024年8-9月补栏鸡苗，淘鸡情绪持续，出栏量充足。

需求端

• 销量：主销区销量有所改善，春节备货拉动市场需求。
• 替代品价格：牛肉、白条鸡肉、羊肉、生猪价格波动对鸡蛋需求有一定影响。

成本及利润

• 饲料成本：鸡蛋成本线主要受玉米和豆粕价格影响，2026年饲料成本预计同比下跌1%~2%。
• 养殖成本：本周单斤鸡蛋成本为3.54元/斤，养殖盈利为0.13元/斤，环比上涨172.22%。
• 综合盈利：养殖成本133.68元/只，盈利16.39元/只，环比上涨248.72%。

产业链结构分析

• 期现市场显示现货价格回暖，但期价仍震荡。
• 基差和价差图显示市场波动性较大，需关注远月合约的走势。
• 补栏量和淘汰鸡出栏量表明供应端调整缓慢，但存在去化趋势。

总结

本周鸡蛋市场在春节备货需求的推动下，现货价格有所上涨，但期价仍受供需失衡影响，维持宽幅震荡。供应端方面，在产蛋鸡存栏量仍处高位，淘汰情绪积极，但补栏意愿低迷。需求端虽有季节性回暖，但整体仍偏弱。成本端有所下降，但人工和防疫等其他成本上升，整体盈利状况改善。中长期来看，产能去化将成为行情反转的关键因素，需持续关注淘鸡出栏情况和节日需求兑现。