20220529-东吴证券-社会服务行业跟踪周报_端午展望_跨省游热度提升_露营火热延续_16页_1mb

社会服务行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦端午假期前后的社会服务行业动态，分析疫情防控形势、文旅消费复苏预期及行业投资建议。主要内容包括：

• 疫情防控逐步向好：全国本土新增病例下降至两位数，北京、上海、吉林等地疫情防控政策逐步放宽，推动复工复产。
• 端午文旅数据回暖预期：跨省游热度回升，省内游露营产品持续领先，高星酒店预售增长显著。
• 投资建议：在疫情防控常态化背景下，服务消费板块有望迎来中期复苏，建议关注餐饮、酒店、景区、OTA等优质赛道，推荐九毛九、锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、海底捞、海伦司等个股，关注百胜中国-S、华住集团-S。
• 行业动态：包括多地推进文旅项目、推出旅游扶持政策、酒店业创新服务、露营经济兴起、旅游企业调整业务策略等。
• 上市公司公告：涉及股权交易、员工持股计划、业务调整、子公司设立等重要事项。
• 风险提示：包括疫情持续、宏观经济波动、政策变化、行业竞争加剧、战略落地不及预期等。

主要观点

1. 疫情趋缓推动服务消费复苏：全国疫情数据趋于平稳，多地政策放宽，文旅行业逐步恢复活力。
2. 端午假期文旅消费回暖：跨省游交易额环比增长超20%，省内游露营产品占比达90%，酒店预订增长显著。
3. 服务消费板块潜力较大：随着疫情防控措施的优化和居民消费能力的恢复，服务消费行业将逐步回暖，建议关注具有业绩弹性及龙头地位的公司。
4. 政策与市场推动文旅发展：多地出台政策支持旅游业，如“文旅一卡通”、退还旅行社质保金、补助景区门票等，助力行业复苏。
5. 行业竞争与转型风险：部分企业面临业务转型、市场开拓及产能提升不及预期的风险，需关注其战略执行情况。

关键信息

疫情防控情况

• 全国疫情：截至5月27日，全国新增本土病例71例，疫情趋于稳定。
• 北京：连续六天病例下降，社会面病例清零，部分区域恢复正常上班与交通。
• 上海：6月1日起加快全面复工复产，高三、高二学生6月6日起返校复学。
• 吉林：解除跨省流动限制，恢复正常生产生活秩序。
• 广东、四川：对中高风险地区人员采取相应防控措施，但仍较五一有所放宽。

端午假期文旅消费预测

• 跨省游：交易额环比增长超20%，预计超过清明假期。
• 省内游：露营产品占比达90%，预订量较五一增长一倍以上。
• 酒店预订：高星酒店预售增长近20%，酒店套餐交易额较上月增长1倍以上。
• 热门目的地：跨省游目的地前五为新疆、四川、云南、西藏、福建；高星酒店预售销量前五为三亚、杭州、湖州、苏州、宁波；露营城市前五为深圳、杭州、广州、成都、武汉。

行业与政策动态

• 成都：打造14条特色街区，推动文旅融合。
• 四川：推出“文旅一卡通”，拉动消费近8亿元。
• 广东：计划2025年建成12个国家级文旅示范基地。
• 福州：推出9条促旅游业复苏措施，包括暂退质保金、贴息贷款等。
• 香港：计划成立“文化体育旅游局”，加强文旅管理。
• 希尔顿：推出全美首家净零排放酒店。
• 爱彼迎：暂停境内游房源业务，但提供过渡支持。
• 艺龙：实施“龙投计划”，已惠及60家酒店。
• 青海：提出“十四五”末旅游总收入达800亿元的目标。
• 宁波：2022年计划实施297个文旅项目，总投资385亿元。
• 携程：发布商旅白皮书，显示数字差旅趋势增强。
• 锦江酒店：推出“一站式”复工服务，助力企业恢复运营。

上市公司重要公告

• 众信旅游：非独立董事辞职、部分高管减持股份、众信转债转股价格下调。
• 王府井：收购海南奥特莱斯旅业开发公司，绵阳王府井购物中心开业。
• 宋城演艺：实施2021年年度权益分派。
• *ST腾邦：控股股东被动减持股份。
• 科锐国际：购买控股子公司股权、设立新子公司。
• 海伦司：变更公司秘书及代理人。
• 西安饮食：募集资金置换自筹资金。
• 岭南控股：完成员工持股计划非交易过户。

风险提示

1. 疫情持续蔓延：可能继续对服务消费造成冲击。
2. 宏观经济波动：影响居民消费能力和旅游差旅需求。
3. 政策变化：可能对行业复苏节奏产生影响。
4. 行业竞争激烈：进入门槛低，可能导致业务规模受挤压。
5. 业务转型、市场开拓、产能提升进度低于预期：影响公司业绩表现。

投资评级

• 公司投资评级：买入（预期个股涨幅相对大盘15%以上）、增持（预期个股涨幅相对大盘5%~15%）、中性（预期个股涨幅相对大盘-5%~5%）、减持（预期个股涨幅相对大盘-15%~ -5%）、卖出（预期个股涨幅相对大盘-15%以下）。
• 行业投资评级：增持（行业指数涨幅相对大盘5%以上）、中性（行业指数涨幅相对大盘-5%~5%）、减持（行业指数涨幅相对大盘-5%以下）。

结论

随着疫情防控逐步向好，端午假期文旅消费预期回暖，跨省游与露营产品表现突出。服务消费板块具备较大复苏潜力，建议关注优质龙头个股及顺周期机会，同时需警惕疫情、宏观经济及行业竞争等风险。