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焦煤焦炭早报（2026-6-10）总结

核心内容概览

本报告为2026年6月10日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场动态、价格走势及库存变化，旨在为投资者提供市场方向判断。

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焦煤市场分析

基本面

• 近期煤矿因安全、超产检查，供应减量明显，局部供应偏紧。
• 焦炭价格继续上涨，下游补库仍在继续，贸易商积极入场拿货，煤矿出货通畅。
• 原料煤库存处于低位，市场交投氛围火热。
• 供应趋紧格局未变，矿方惜售挺价心态坚定。

基差

• 现货市场价1350元/吨，基差-10，现货贴水期货，偏空。

库存

• 钢厂库存820万吨，较上周减少18万吨。
• 港口库存258万吨，较上周持平。
• 独立焦企库存893万吨，较上周减少225万吨。
• 总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

预期

• 铁水产量仍保持高位，焦企开工率高稳。
• 焦炭第六轮提涨落地后，焦企利润有所修复。
• 原料煤库存仍有补库空间，叠加供应偏紧预期，焦企采购积极性不减。
• 市场看涨预期持续，对产地煤价形成支撑。
• 预计短期焦煤价格或稳中偏强运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 焦煤价格高位运行，焦企成本高企，供应释放有限。
• 部分优质煤源采购难度较大，焦企开工持续受限。
• 钢厂对焦炭刚需稳定，焦企出货顺畅，厂内库存多处于低位。
• 供需结构延续偏紧态势，偏多。

基差

• 现货市场价1850元/吨，基差-111，现货贴水期货，偏空。

库存

• 钢厂库存689万吨，较上周减少9万吨。
• 港口库存199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企库存56万吨，较上周增加12万吨。
• 总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多减，偏多。

预期

• 产地焦企生产持续受限，供应偏紧格局短期难以改善。
• 钢厂对焦炭的刚需支撑较强，供需矛盾尚未缓解。
• 预计短期焦炭价格或稳中偏强运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格走势

进口炼焦煤现货价格

• 主焦煤（K4）：曹妃甸港1480元/吨，京唐港1480元/吨，日照港1480元/吨，均下跌20元/吨。
• 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1400元/吨，防城港1400元/吨。
• 肥煤（Elga）：曹妃甸港1290元/吨，日照港1280元/吨，防城港1300元/吨，江内港1280元/吨。
• 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1400元/吨。
• 瘦煤（K10）：曹妃甸港1450元/吨，日照港1450元/吨。
• 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1350元/吨，日照港1350元/吨。
• 气煤（SSCC）：岚山港1200元/吨。

港口冶金焦价格

• 贸易出库：准一级冶金焦（山西）价格1700元/吨，一级冶金焦（山西）价格1800元/吨，均下跌30元/吨。
• 干熄焦：准一级冶金焦（山西）价格1900元/吨，下跌40元/吨；一级冶金焦（山西）价格2160元/吨，下跌30元/吨。
• 工厂平仓：二级冶金焦（内蒙古）价格1620元/吨；准一级冶金焦（山西）价格1720元/吨；准一级冶金焦（山西）价格1945元/吨（干熄）；一级冶金焦（山西）价格1820元/吨；一级冶金焦（山西）价格2160元/吨（干熄顶装）。

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价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差：稳定在70元/吨。
• 焦煤05 - 09价差：价差为600元/吨，维持高位。
• 焦煤09 - 01价差：近期有所下降，如06/07至06/26期间价差为600元/吨，但06/26后下降至-66元/吨。

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差：维持在800元/吨。
• 焦炭05 - 09价差：价差为-72元/吨，近期有所下滑。
• 焦炭09 - 01价差：维持在600元/吨。

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库存数据

焦煤港口库存

• 港口库存258万吨，较上周持平。

焦炭港口库存

• 港口库存199万吨，较上周减少6万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。
• 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。

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其他市场指标

高炉开工率

• 2026年2月14日开工率80.13%，近期保持稳定。

铁水产量

• 2026年2月14日铁水产量230.49万吨，保持高位。

吨焦平均盈利

• 2026年2月14日吨焦盈利-9.70元，近期有所改善，08月16日盈利562.65元。

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免责声明

• 本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，仅作参考，不构成投资建议。
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