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横店影视股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

横店影视股份有限公司（股票代码：603103）是业内领先的民营院线及影院投资公司，主营业务涵盖影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务。2021年上半年，公司实现票房收入10.85亿元，同比增长1323.43%，其中资产联结型影院贡献9.25亿元，市场份额达3.69%。公司通过资产联结型影院模式，在全国各层级城市快速扩张，形成覆盖28个省级行政区的影院网络。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司全称为“横店影视股份有限公司”，简称“横店影视”。
• 公司法定代表人为徐天福。
• 董事会秘书为孔振钢，证券事务代表为陈港。
• 公司注册及办公地址均为“浙江省东阳市横店镇横店影视产业实验区商务楼”。
• 公司选定的信息披露媒体为《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》，披露网站为上海证券交易所官网（www.sse.com.cn）。

二、财务表现

• 营业收入：1,475,505,708.52元，同比增长1239.73%。
• 归属于上市公司股东的净利润：201,158,151.84元，同比扭亏为盈，增长167.41%。
• 扣除非经常性损益的净利润：184,425,231.68元，同比增长151.24%。
• 经营活动产生的现金流量净额：419,225,677.37元，同比增长7028.84%。
• 总资产：5,904,804,780.11元，同比增长66.99%。
• 归属于上市公司股东的净资产：1,679,214,394.86元，同比下降10.43%。

三、业务与市场分析

1. 业务结构

• 影视内容端：通过收购影视制作及横店影业，公司拓展至影视内容制作和发行，实现由“院线”向“电影公司”的转型升级。参与出品《送你一朵小红花》、《你好，李焕英》等多部影片，获得良好口碑和票房收益。
• 院线端：采用资产联结型影院为主、加盟为辅的经营模式。报告期内新增直营影院19家，新增银幕121块，关停9家，减少银幕53块。截至报告期末，公司拥有467家已开业影院，银幕2,903块，其中资产联结型影院385家，银幕2,431块。

2. 行业情况

• 市场回暖：后疫情时代，中国电影市场逐渐复苏，2021年上半年票房达276亿元，恢复近九成，较2019年同期增长约12%。
• 行业格局：全国51条城市院线中，前十大院线贡献184.67亿元，占市场份额66.99%。万达电影、大地影院、横店影视形成三强格局。
• 发展趋势：疫情加速行业洗牌，市场集中度提升，头部院线公司更具优势。2021年是后疫情时代的调整之年，电影行业将进入“减量提质”阶段。

3. 电影市场特征

• 档期效应增强：2021年上半年档期票房132.7亿元，与2019年同期基本持平；非档期票房143.4亿元，同比下降19%。
• 国产影片主导市场：上半年国产影片202部，票房223亿元，占总票房的80.80%；进口影片32部，票房53亿元，占19.20%。
• 三四线城市票房增长：三线以下城市贡献48.1%的票房，较2019年提升6个百分点，未来仍具增长潜力。
• 影片发行策略多样化：公司通过多轮点映、结合社交媒体传播、明星效应等方式提升影片口碑，带动票房增长。

四、核心竞争力分析

1. 全产业链优势：公司已实现影视投资、制作、发行、放映等业务闭环，形成“内容+渠道”双轮驱动。
2. 布局三四线城市：公司三四线城市影院占比达70%，契合中国电影市场发展趋势。
3. 跨区域扩张能力：公司拥有标准化建设模式，具备强大的连锁经营能力。
4. 优秀管理团队：公司管理团队经验丰富，注重人才培养，形成高效务实的工作作风。
5. 资产联结型影院规模优势：公司资产联结型影院在全国排名第三，提升议价能力和盈利能力。

五、经营情况

• 票房收入：10.85亿元，同比增长1323.43%。
• 观影人次：2,660.54万人次，其中直营影院2,660.54万。
• 非主营业务拓展：公司通过开设横影生活馆、潮玩空间等方式，推动非票业务发展。
• 降本增效：优化运营流程，实施年度考核、月度警示等机制，有效提升管理效率。
• 财务管理创新：推进业财融合，加强资金管控和税务筹划，提升资金收益。

六、主要风险提示

1. 市场竞争加剧：随着影院数量增长，租金和人力成本上涨，公司面临更大竞争压力。
2. 新传播媒体冲击：网络平台播放逐渐成为电影回收窗口，对传统影院模式形成挑战。
3. 优质影片供给不足：优质影片数量有限，公司票房依赖影片质量。
4. 房屋租赁到期风险：公司无自有物业，依赖租赁，存在续租成本增加或无法续租的风险。
5. 突发公共卫生事件：可能影响影院短期经营，但对长期盈利能力影响较小。
6. 行业监管趋严：影视行业政策趋严，影响影片发行和制作。

七、公司治理情况

• 股东大会：公司召开2020年年度股东大会和2021年第一次临时股东大会，审议通过多项议案。
• 高管变动：孔振钢、潘锋等高管职位调整，公司完成第三届董事会换届。
• 股东情况：公司股东总数为18,734户，前十大股东中横店控股持股80.35%，为最大股东。

八、其他事项

• 利润分配：本报告期未进行利润分配。
• 关联交易：无重大关联交易。
• 重大诉讼：本报告期无重大诉讼及仲裁事项。
• 诚信状况：公司及其控股股东诚信状况良好，无重大违规行为。

总结

横店影视股份有限公司在2021年上半年实现了票房收入的显著增长，展现了其在院线和影院投资领域的强大竞争力。公司通过全产业链布局、优化管理模式、拓展三四线城市市场等方式，有效提升了盈利能力与市场占有率。同时，公司也面临着市场竞争加剧、新传播媒体冲击、优质影片供给不足等风险，需持续关注并优化应对策略。公司治理规范，股东结构稳定，为未来发展奠定了良好基础。