20220612-莫尼塔投资-汽车行业周报_板块景气持续_关注销量兑现与零部件确定性_14页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概览

本周汽车行业整体表现优于沪深300指数，但板块间涨跌分化显著。乘用车板块涨幅较大，而商用载货车和载客车板块则出现下跌。同时，比亚迪市值突破万亿，成为首个达到此规模的中国汽车自主品牌。行业动态中，电池外供、新技术应用及供应链合作等成为关注焦点。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 板块表现：
  • A股汽车板块上涨3.18%，跑输沪深300指数0.47个百分点。
  • 乘用车板块上涨9.15%，汽车服务板块上涨2.01%，汽车零部件板块上涨0.07%。
  • 商用载货车板块下跌2.87%，商用载客车板块下跌7.27%。
• 重点公司表现：
  • A股重点公司涨幅前五为：恒帅股份（19.51%）、比亚迪（15.87%）、泉峰汽车（14.07%）、小康股份（12.51%）、保隆科技（10.92%）。
  • A股重点公司跌幅前五为：斯达半导（-12.28%）、长鹰信质（-6.46%）、艾可蓝（-4.01%）、华域汽车（-3.83%）、天润工业（-3.13%）。
  • H股重点个股中，理想汽车-W上涨21.73%，小鹏汽车-W上涨18.03%，耐世特上涨6.65%，吉利汽车上涨0.26%，舜宇光学科技下跌2.39%。

二、产销与终端数据

• 5月乘用车销量：
  • 2022年5月乘用车市场销量为159.1万辆，同比下降1.3%，环比增长67.8%。
  • 2022年前5个月累计销量为798.1万辆，同比下降3.8%，减少31.4万辆。
• 新能源乘用车销量：
  • 5月新能源乘用车销量达42万辆，同比增长111.5%，新能源汽车渗透率为26.4%。
• 新势力销量：
  • 2022年5月五家新势力车企总销量为49,723辆，同比增长103.59%。

三、重点上市公司公告与动态

• 蔚来汽车：
  • 2022年Q1销售额92.44亿元，同比增长24.8%，环比增长0.3%。
  • Q1经营亏损21.89亿元，同比增加639.7%，环比减少10.5%。
• 中鼎股份：
  • 成为某头部新能源品牌主机厂空气悬挂系统的批量供应商，项目周期7年，总金额约17.18亿元。
• 比亚迪：
  • 5月销量114,943辆，同比增长148.28%。
  • 市值首破万亿，报348.8元/股，总市值1.01万亿元。
  • 宣布将向特斯拉供应电池，预计2022年底动力和储能电池总产能达185GWh，同比增长85%。
• 其他动态：
  • 保时捷计划投资千万美元支持出行初创企业。
  • 极氪能源累计建成291座自有充电站。
  • 苹果新一代CarPlay支持多屏交互与车载功能。
  • 三星计划投资450万亿韩元，包括海外并购和设立创投基金。

四、板块观点

• 全年增长预期：
  • 预计2022年全年销量增长中枢为4.7%，预测范围为-0.3%至9.7%。
  • 2022年下半年环比复苏强劲，Q3、Q4增长逻辑不同，总体Q3后环比回落。
• 当前板块表现：
  • 汽车板块beta持续，6月销量有望同比反弹30%+，年底将有一波抢购高峰。
  • 板块PE和预期处于高位，需关注后续EPS和销量兑现情况。
• 投资建议：
  • 布局Beta+Alpha，关注确定性零部件供应商。
  • 重点关注特斯拉、新势力、比亚迪等客户结构稳定的公司。
  • 关注空气悬挂、热管理、天幕玻璃、一体化压铸等技术变化带来的新龙头。

五、本周新车上市

• 本周共有14款新车上市，涵盖EV、PHEV及燃油车型。
• 主要车型包括：沃尔沃 XC40 RECHARGE、凯迪拉克 LYRIQ 锐歌、大众 ID. 6 CROZZ、欧尚 X5、飞度两厢、Smart 精灵#1、凯美瑞、哈弗大狗、红旗 E-HS9、长安 Lumin等。

六、IPO与再融资动态

• IPO动态：
  • 常润股份（首发）获通过，公司主营千斤顶及延伸产品。
  • 伟测科技（首发）获通过，公司为第三方集成电路测试服务企业。
• 再融资动态：
  • 小康股份拟增发71.30亿元。
  • ST众泰拟增发60.00亿元。
  • 冠盛股份拟发行可转债6.02亿元。

七、原材料成本情况

• 电池原材料：
  • 碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、石墨价格持续波动，反映市场供需变化。
• 整车原材料：
  • 钢铁、塑料ABS、纯碱等价格有所调整，影响整车成本。

风险提示

1. 宏观经济波动可能对汽车行业造成扰动。
2. 原材料价格上涨可能增加企业成本压力。
3. 疫情及其他突发性风险可能影响生产和销售。

行业动态总结

• 比亚迪与特斯拉合作，扩大电池供应。
• 三星计划投资海外，并收购汽车芯片厂商。
• 博世设立2.5亿欧元创投基金，支持创新科技企业。
• 苹果新一代CarPlay支持多屏交互和车载功能。
• 新能源汽车渗透率持续上升，市场前景广阔。

市场展望

• 预计2022年下半年销量环比复苏，但Q3后可能有所回落。
• 2023年全年增长可能呈现前高后低趋势。
• 汽车板块估值处于高位，需关注后续数据兑现及市场情绪变化。

总结

本周汽车行业呈现结构性上涨，乘用车板块表现突出，新能源汽车渗透率持续上升，比亚迪等头部企业表现亮眼。行业动态显示，电池供应、新技术应用、供应链合作等成为重要关注点。市场对下半年的复苏预期较强，但需警惕原材料上涨和宏观经济波动等风险。建议投资者关注确定性增长和新技术应用的龙头企业，同时留意行业数据及政策变化。