20220115-莫尼塔投资-电子周报_零部件缺料状况持续冲击整机出货_6页_784kb

电子行业研究报告总结

核心观点

• 电子板块表现：上周申万电子行业指数下跌1.27%，弱于上证指数（-1.63%）但强于创业板指（+0.73%），在申银万国一级行业指数中排名13。
• 投资建议：
  • 建议关注半导体设备及材料、分立器件、消费电子等领域的投资机会。
  • 推荐关注2021年业绩增长确定、未来两年行业景气度持续提升的行业龙头，如韦尔股份、北方华创、中微半导体、斯达半导、士兰微、兆易创新、歌尔股份等。
  • 同时建议关注估值处于低位、四季度或明年业绩有望出现拐点的消费电子公司，如立讯精密、领益智造、长盈精密、蓝思科技等。

市场及板块行情回顾

A股板块表现

• 上周申万一级行业指数中，5个行业上涨，23个行业下跌。
• 上涨较多的行业：医药生物（+2.41%）、电气设备（+2.13%）。
• 下跌较多的行业：建筑材料（-6.89%）、家用电器（-5.6%）。

电子板块个股表现

• 申万电子二级行业板块中，元件Ⅱ下跌最少，仅-0.16%。
• 三级行业板块中，光学元件（+2.61%）、半导体材料（+0.55%）涨幅靠前。
• 上涨排名前五的个股：亚世光电、永新光学、聚辰股份、世运电路、科达利。
• 下跌排名前五的个股：天华超净、大华股份、苏大维格、长阳科技、京泉华。

一周重点行业资讯

零部件缺料状况持续影响整机出货

• 全球晶圆代工产能因疫情、地缘政治及数字化转型等因素持续紧张，尤其成熟制程（1Xnm~180nm）短缺严重。
• 供应链资源分配不均导致零部件缺料问题仍未缓解，预计2022年第一季度仅PC类产品受影响较轻。
• 缺料情况较显著的零部件包括4GSoC（30~40周）、OLEDDIC/TouchIC（20~22周）。
• PMIC、A+GSensor虽仍紧张，但可通过替代材料或规格调整降低风险。
• 2022年第一季度生产表现预计季减约13%，受节庆需求未达预期及冬季疫情不确定性影响。

三星显示扩大IT OLED显示器生产

• 三星显示与日本Ulvac合作开发垂直沉积设备，用于8.5代IT OLED显示器生产。
• 精细金属掩膜（FMM）是商业化所需的关键技术。
• 三星显示器正为苹果开发相关技术，以满足其技术规格和成本要求。
• 5.5代和6代基板成本过高，因可切出的面板数量较少。

苹果汽车项目进展

• 苹果计划在年内完成对汽车供应商的选择，并启动全面开发。
• 韩国零部件企业积极争取进入苹果汽车供应链。
• 苹果已与LG和SK就电池进行初步接触，并计划与更多制造商合作。
• 苹果希望寻找具备规模量产经验的汽车电子零部件制造商，但具体规格和性能尚未公布。
• 苹果对韩国制造商的股权投资及产能提升要求引发激烈竞争。
• 在电池材料领域，苹果坚持自主研发和生产。

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