20220619-莫尼塔投资-汽车行业周报_汽车消费回暖_把握确定性赛道_16页_1mb

汽车行业本周投资要点总结

核心内容概述

本周汽车行业整体表现优于沪深300指数，其中商用载货车板块涨幅最大，达到7.47%。汽车板块整体上涨4.01%，跑赢沪深300指数2.36个百分点。行业整体呈现销量环比稳健复苏的趋势，预计6月销量数据将亮眼，需关注7月销量数据以支撑板块估值。下半年销量预计将分两阶段接力，年底或出现一波小阳春。

主要观点与关键信息

一、本周市场表现回顾

• 各板块涨跌情况：

  • 商用载货车上涨7.47%
  • 商用载客车上涨5.79%
  • 汽车零部件上涨5.30%
  • 乘用车上涨2.07%
  • 汽车服务上涨1.04%
  • 沪深300指数上涨1.65%

• A股重点公司表现：

  • 涨幅前五：长安汽车（+21.28%）、欣锐科技（+20.35%）、山东威达（+17.66%）、岱美股份（+17.17%）、隆盛科技（+16.69%）
  • 跌幅前五：时代电气（-3.59%）、比亚迪（-3.10%）、长鹰信质（-1.01%）、斯达半导（-0.93%）、双环传动（-0.04%）

• H股重点公司表现：

  • 恒生指数下跌3.35%
  • 理想汽车-W上涨8.48%
  • 小鹏汽车-W下跌0.28%
  • 吉利汽车下跌2.86%
  • 舜宇光学科技下跌3.72%
  • 耐世特下跌9.80%

二、重点产销和终端追踪

• 六月前两周乘用车日均销量：

  • 同比增长0%，环比增长22%
  • 长安汽车同比增长10%，环比增长63%
  • 上汽集团同比下降30%，环比增长27%
  • 广汽集团同比增长24%，环比增长25%
  • 比亚迪同比增长225%，环比增长2%
  • 长城汽车同比下降37%，环比增长4%
  • 吉利集团同比增长3%，环比增长156%

• 新能源汽车渗透率：

  • 2022年5月新能源汽车渗透率为27.54%

三、重点上市公司公告与行业动态

• 蔚来汽车：

  • ES7车型正式上市，售价区间46.8-54.8万元，基于NT2平台打造，全系标配NIO Aquila超感系统和NIO Adam超算平台，计划8月28日开始交付。

• 上汽集团：

  • 与尚顾资本、恒旭资本共同设立30亿元基金，布局双碳、智能网联、汽车电子、先进制造、新材料、半导体等汽车产业链外延领域。

• 腾势D9：

  • 订单量突破2万台，计划7月开启大定及上市，8月下旬开始交付。
  • 渠道建设方面，计划在6-7月开启核心城市展示、试驾，直营团队推进渠道服务体系建设，从68城增至117城。

• 特斯拉：

  • Model Y长续航版涨价1.9万元，交付周期20-24周。
  • 北美市场上调几乎所有车型售价，Model X最高涨价6,000美元至120,990美元。
  • 全球市场也陆续上调部分车型价格。

• 法拉利：

  • 电气化战略：2025年推出首款纯电车型，2030年纯电车型销量占比将达40%，混动车型占比达55%，燃油车型占比降至20%。
  • 将在意大利马拉内罗工厂装配电机、逆变器和电池包，不全新开发操作系统，与四家厂商合作研究下一代固态电池。

• 比亚迪、上汽投资天域半导体：

  • 布局碳化硅外延环节，天域半导体注册资本增至10022.1273万元，新增比亚迪、上汽创投等股东。

• 保时捷：

  • 美国召回12,490辆Taycan车型，因车机问题导致信息娱乐显示屏启动延迟，将通过软件更新解决。

• 湖北万润：

  • 首发获通过，主营锂电池正极材料，是宁德时代、比亚迪等知名企业的供应商。

四、本周新车上市

• 新车信息：
  • 奇瑞捷豹路虎：发现运动版、发现运动版 PHEV（2022年6月10日）
  • 上汽大通：MAXUS D60（2022年6月13日）
  • 上汽大众：ID. 3、ID. 4X（2022年6月14日）
  • 上汽通用五菱：五菱佳辰（2022年6月15日）
  • 江淮蔚来：ES7、EC6、ES6、ES8（2022年6月15日）
  • 东风标致：4008（2022年6月15日）
  • 长城汽车：哈弗大狗（2022年6月15日）

五、本周IPO与再融资重点动态

• IPO信息：

  • 湖北万润新能源科技股份有限公司首发获通过，主营锂电池正极材料，为宁德时代、比亚迪等供应商。

• 再融资信息：

  • 爱柯迪：可转债预案，拟融资15.70亿元
  • 均达股份：增发预案，拟融资28.00亿元

六、原材料成本情况概览

• 电池相关原材料价格：

  • 碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、石墨价格均有变动，具体数据见图表。

• 整车原材料价格：

  • 钢铁、塑料ABS、纯碱等价格有所波动，具体数据见图表。

本周组合建议

• Beta主线：关注客户结构全面、新旧结构均衡的整车企业，有望充分受益于行业整体复苏。
• Alpha主线：重点布局传统零部件渗透率提升及新技术应用确定性高的赛道，如天幕玻璃、空气悬挂、热管理、座椅总成、一体化压铸等。
• 建议策略：把握Beta+Alpha机会，布局具有确定性成长的零部件企业。

风险提示

1. 宏观经济因素：对汽车行业可能产生扰动。
2. 原材料上涨风险：可能影响整车及零部件企业的成本。
3. 疫情及相关风险：可能影响供应链及终端销售。

公司信息

• 莫尼塔研究：财新集团旗下的独立研究公司，提供资本市场投资策略、信息数据及产业研究服务。
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