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报告摘要

大周期行业周报总结（6月第3周）

核心内容

本报告为2026年6月第3周大周期行业周报，分析师郑彬彬对上周市场走势、行业要闻及重点公司公告进行了分析，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 市场走势分化

整体表现：大周期板块上周走势分化，有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为 $+4.10%$ 、 $+1.91%$ 、 $-1.71%$ 、 $-10.55%$ 、 $-5.73%$ 、 $-4.04%$。
领涨个股：
- 石油化工：博迈科（ $+13.06%$ ）、恒通股份（ $+9.84%$ ）、上海石化（ $+5.84%$ ）、和顺石油（ $+5.11%$ ）、惠博普（ $+2.22%$ ）
- 有色金属：厦门钨业（ $+32.58%$ ）、和胜股份（ $+31.44%$ ）、长裕集团（ $+30.97%$ ）、博迁新材（ $+30.68%$ ）、铂科新材（ $+29.26%$ ）
- 基础化工：世名科技（ $+66.90%$ ）、新广益（ $+51.85%$ ）、凌玮科技（ $+47.12%$ ）、联瑞新材（ $+43.82%$ ）、瑞华泰（ $+42.69%$ ）
- 钢铁：甬金股份（ $+14.98%$ ）、翔楼新材（ $+9.64%$ ）、久立特材（ $+8.79%$ ）、抚顺特钢（ $+8.56%$ ）、沙钢股份（ $+7.01%$ ）
- 煤炭：江钨装备（ $+37.23%$ ）、新大洲A（ $+1.15%$ ）
- 农林牧渔：贤丰控股（ $+43.60%$ ）、安德利（ $+26.08%$ ）、华资实业（ $+5.84%$ ）、路德科技（ $+8.66%$ ）
领跌个股：
- 石油化工：中国石油（ $-7.71%$ ）、中国海油（ $-7.97%$ ）、*ST新潮（ $-8.05%$ ）、中曼石油（ $-9.74%$ ）、广汇能源（ $-21.52%$ ）
- 有色金属：中孚实业（ $-12.17%$ ）、神火股份（ $-13.07%$ ）、中国铝业（ $-13.15%$ ）、云铝股份（ $-13.99%$ ）、国城矿业（ $-19.29%$ ）
- 基础化工：中毅达（ $-13.02%$ ）、金三江（ $-14.34%$ ）、赞宇科技（ $-14.98%$ ）、亚钾国际（ $-15.39%$ ）、金牛化工（ $-16.17%$ ）
- 钢铁：安阳钢铁（ $-4.81%$ ）、华菱钢铁（ $-5.21%$ ）、宝钢股份（ $-5.65%$ ）、海南矿业（ $-5.87%$ ）、大中矿业（ $-24.70%$ ）
- 煤炭：陕西煤业（ $-14.93%$ ）、昊华能源（ $-15.14%$ ）、兖矿能源（ $-15.56%$ ）、中煤能源（ $-16.56%$ ）
- 农林牧渔：益客食品（ $-8.63%$ ）、天邦食品（ $-10.08%$ ）、晓鸣股份（ $-12.28%$ ）、*ST广糖（ $-12.47%$ ）、湘佳股份（ $-13.38%$ ）

2. 油价短期承压，关注化工下游

行业背景：美国与伊朗签署备忘录，约定在60天内磋商永久协议，伊朗承诺恢复霍尔木兹海峡航运，短期对原油价格形成压力。
市场反应：国际油价快速下跌，布伦特原油跌破80美元/桶，国内石油石化板块同步走弱。
分析结论：
- 伊朗原油出口放量至少滞后1-2个月，夏季为需求旺季。
- 2026年Q2、Q3全球库存持续去库，OECD商业库存降至2003年以来最低，后续或有补库需求。
- 综合判断，油价大幅下行空间有限，建议关注化工下游板块。

3. 矿产条例落地，小金属板块值得关注

政策背景：2026年6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式实施，将36种关键矿产纳入国家战略目录，包括稀土、钨、锂、钴、镓、锗等。
政策内容：
- 矿业权出让审批权收归国家，实行开采总量调控、配额约束及出口双重审查机制。
- 搭建产地、产能、产品三级战略储备体系。
- 加强行业合规与环保要求，打击非法开采和走私行为。
- 完善矿产储备应急、监督管理及外商投资准入规则。
投资建议：
- 战略小金属需求端受AI算力、光伏、军工等领域拉动持续增长。
- 长期供需格局偏紧，建议关注小金属及有色金属板块的龙头个股。