20250406-东证期货-宏观策略热点报告_对等关税远超预期_大类资产如何演绎__15页_1mb

对等关税落地，力度超预期

• 核心事件：4月2日特朗普签署对等关税令，征收10%基准关税，对贸易顺差大的经济体（如中国、欧盟、日韩）征收更高关税，导致全球贸易格局剧变。
• 风险提示：
  1. 美国滞胀压力加剧。
  2. 中国外贸部门面临产能消化和需求下降双重压力。
  3. 地缘政治风险飙升。

📊 大类资产各品种短期点评

💎 核心建议与风险提示

• 建议：短期减仓观望，关注避险资产配置；中期需评估关税政策落地节奏与全球再平衡影响。
• 风险：
  • 特朗普关税反制超预期。
  • 美国经济下行超预期。
  • 地缘政治风险超预期。