20180510-联讯证券-_联讯新三板IPO周报_2018年第19周_今年过会率首次突破五成_13页_1mb

新三板IPO周报总结（2018年第19周）

核心内容概览

2018年5月，联讯证券发布新三板IPO周报，显示新三板企业在IPO审核流程中表现出了显著的变化。整体来看，新三板企业IPO过会率首次突破五成，达到55%，标志着审核流程逐渐恢复正常。然而，IPO排队企业数量有所下降，主要由于部分企业撤回申请。

主要观点

• IPO过会率回升：2018年以来新三板企业IPO过会率持续回升，达到55%，表明监管机构对新三板企业IPO审核趋于宽松。
• 企业撤回申请：由于前期部分企业集中撤回申请，导致IPO排队企业数量下降，新三板企业在IPO市场中的占比也有所减少。
• 成功上市案例：自2017年以来，已有37家新三板企业成功IPO，其中28家已上市，且这些企业在A股市场表现良好，平均股价为发行价的3倍左右，市值为摘牌前的7.7倍。
• 被否案例：2017年以来已有23家新三板企业上会未通过，其中2家被取消审核。部分企业如芯朋微在被否后复牌，股价反而上涨，显示市场对这些企业的认可。

关键信息

一、新三板IPO排队企业总体情况

• 截至2018年5月3日，新三板企业IPO排队情况如下：
  • 已受理3家
  • 已获得证监会反馈26家
  • 预先披露更新57家
  • 暂缓表决0家
  • 中止审查3家
  • 合计89家
• 新三板企业在IPO排队中的占比为30.5%，较3月份明显下降，主要是由于企业撤回申请。

二、新三板IPO企业上会审核情况

• 4月26日以来，共有3家新三板企业上会审核，其中2家成功过会，1家被否。
  • 明德生物：成功过会，从受理到过会耗时741天，主营业务为POCT快速诊断试剂和检测仪器的生产、研发。
  • 捷佳伟创：成功过会，从受理到过会耗时382天，主营业务为晶体太阳能电池片主要生产设备的研发制造。
  • 时代凌宇：遗憾被否，2017年营业收入和净利润增长较快，但净利润增长与收入增长不匹配。

三、新三板IPO企业首发上市情况

• 自2017年以来，已有28家新三板企业成功上市，且这些企业在A股市场表现良好。
• 平均股价为发行价的3倍，平均市值为摘牌前的7.7倍，平均连续涨停天数为9.7天。

四、新三板IPO企业排队在审情况

• 预披露更新：7家企业从已反馈变更为预披露更新。
• 收到反馈：2家新进入已反馈阶段。
• 新增受理：2家新进入IPO排队名单。
• 中止审查：无变化。
• 终止审查：41家新三板企业终止审查，其中9家已进入预披露更新阶段。

五、新三板拟IPO企业上市辅导情况

• 2018年4月26日至5月9日，仅有一家新三板企业宣布上市辅导。
• 自2018年以来，已有至少21家新三板企业终止上市辅导进程。
• 截至2018年5月9日，共有452家新三板企业处于上市辅导阶段。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 部分被否企业复牌后股价表现差异显著，如芯朋微复牌后股价大涨，而其他企业则出现下跌。

数据与图表

• 图表1：IPO在审公司中新三板企业占比
• 图表2：不同审核阶段新三板企业占比
• 图表3：2017年以来成功IPO过会的新三板企业一览
• 图表4：2017年以来上会未通过的新三板企业一览
• 图表5：2017年以来成功上市的新三板企业A股市场表现
• 图表6：2017年以来新三板IPO企业终止审查名单
• 图表7：4月26日—5月9日新增上市辅导企业一览
• 图表8：新三板每月新增上市辅导企业数量

分析师信息

• 彭海：联讯证券新三板研究组组长，具备证券投资咨询执业资格。
• 研究助理：魏彬，联系方式：010-64408587，邮箱：weibin@lxsec.com。

联系方式

• 联讯证券：北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层
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