20240715-东海期货-东海黑色金属周度策略_宏观预期好转_钢材市场延续区间震荡_21页_1017kb

东海黑色金属周度策略报告总结

报告概述

本报告基于东海期货研究所的分析，日期为2024年7月15日，焦点为钢材和铁矿石市场。报告提供黑色金属的供需、价格和策略观点，并强调风险因素。分析师包括刘慧峰和武冰心，联系方式详见报告。

钢材市场分析

钢材市场总体延续区间震荡格局。需求方面，南方高温多雨天气持续，导致现实需求走弱，表观消费量环比小幅回升但同比下降，建材周均成交量环比下降。供应方面，高炉日均铁水产量和五大品种成材产量均环比回落，铁水产量降至238万吨以下，但绝对量仍偏高。价格方面，螺纹钢和热卷现货及期货价格周环比下跌，但跌至成本线附近，成本支撑作用显现。库存库存压力较大，螺纹钢和热卷库存环比回落或回升不一，但整体需求弱、供应高，导致钢材价格下跌空间有限。观点认为，钢材供需格局整体偏弱，但政策预期支撑可能限制进一步下跌。

铁矿石市场分析

铁矿石市场呈现震荡偏强走势。需求方面，铁水产量虽连续两周回落，但绝对值仍高，铁矿石需求强度维持偏强，矿石价格受成本支撑和人民币汇率阶段性走弱影响反弹。供应方面，全球铁矿石发运量回落至3000万吨以下，但到港量因前期发货回升而增加，库存高企。价格方面，普氏62%铁矿石指数周环比下跌，但远月合约受政策预期支撑，基差月间价差收窄。观点指出，铁矿石供应端季末冲量结束可能导致发运量下降，但需求仍强，价格短期偏强。

关键策略与观点

钢材：以区间震荡思路为主，关注成本支撑和需求恢复。铁矿石：短期可考虑逢低买入，中期受益于宏观预期。操作建议强调灵活应对，回避大幅波动风险。

主要风险

包括宏观政策力度低于预期、原料价格跌幅超预期、铁水产量大幅下降或矿石供应回升。这些因素可能导致市场不确定性增加，影响价格走势。

总体而言，报告指出黑色金属市场在供需矛盾和政策因素下维持震荡，建议投资者密切跟踪需求变化和政策动态。