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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年6月4日的大越期货铁矿石早报，涵盖现货价格、期货走势、基差、库存、运价及港口成交等关键数据，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

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主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：6月3日港口现货成交110万吨，环比上涨26%，其中TOP2贸易商成交量为56万吨，环比上涨21.7%。
• 本周平均成交：本周平均每日成交112.2万吨，环比上涨28.3%，显示市场活跃度有所回升。
• 到港与疏港：由于港口泊位检修增多，澳巴发货量下滑，到港量小幅减少，但疏港量回升，港口库存小幅去化。

2. 基差情况

• PB粉矿基差：日照港PB粉现货价为1450元/吨，折合盘面价1605.4元/吨，09合约基差为411.4元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉矿基差：日照港超特粉现货价为1055元/吨，折合盘面价1316.5元/吨，09合约基差为122.5元/吨，显示盘面贴水。

3. 库存变化

• 港口库存：截至6月3日，港口库存为12534.7万吨，环比减少87.46万吨，库存去库速度有所减缓。
• 库存趋势：整体库存水平处于去库阶段，但速度放缓，可能对价格形成一定支撑。

4. 盘面走势

• 均线表现：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，显示短期偏强走势。
• 主力持仓：主力净多，且多头增加，市场情绪偏多。

5. 价格走势

• 现货价格：PB粉矿车板价为1450元/吨，较前一日上涨25元/吨；超特粉矿车板价为1055元/吨，较前一日上涨14元/吨。
• 期货价格：I09合约收盘价为1194元/吨，较前一日上涨25.5元/吨；PB09基差为411.4元/吨，较前一日上涨2.0元/吨；超特09基差为122.5元/吨，较前一日下跌10.1元/吨。

6. 操作建议

• I2109合约：建议在1100-1200元/吨区间操作，关注市场反弹是否接近尾声。

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关键信息

1. 市场动态

• 港口现货成交量回升，显示市场活跃度有所增强。
• 澳巴发货量减少，到港量小幅下滑，但疏港量回升，库存去化速度减缓。

2. 钢厂需求

• 钢厂利润处于低位，接近今年2月中旬水平。
• 钢厂对低品矿偏好增加，限制了铁水产量的提升。

3. 价格与基差

• PB粉矿现货价格稳定，但盘面贴水偏多。
• 超特粉矿现货价格小幅上涨，但基差同样显示盘面贴水。

4. 运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨，显示运力需求有所回升。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价上涨，显示运输成本增加。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价上涨，运输成本同样有所上升。

5. 库存与需求

• 港口库存去库速度放缓，可能对价格形成一定支撑。
• 下游终端需求处于季节性淡季，限产消息反复，影响市场走势。

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月间价差与价差趋势

• 1-5价差：显示近期价差变化，需结合市场供需判断。
• 9-1价差：反映远月合约与近月合约之间的价差变化。
• 高品矿溢价：高品矿溢价回落，显示市场对高品矿的需求减弱。
• 进口利润：进口利润环比下滑，可能影响进口矿的流入。

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风险提示

• 市场反弹可能临近尾声，需警惕回调风险。
• 钢厂利润低位及限产消息可能对铁水产量形成压制。
• 运价上涨可能推高成本，影响整体价格走势。

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免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。