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芒果TV上调会员价格，腾讯“派息式减持”京东

核心内容

本周（2021.12.20-2021.12.26），互联网行业整体表现不佳，恒生指数下跌1.20%，恒生科技指数下跌3.16%，而纳斯达克指数上涨3.12%。电商、互联网、教育指数均出现下跌。重点个股中，同道猎聘（港股）涨幅领先，达12.37%；爱奇艺（美股）上涨8.63%；安克创新（A股）上涨4.04%。同时，腾讯以中期派息方式减持京东股权，持股比例从17%降至2.3%，不再为第一大股东。此外，芒果TV宣布上调会员价格，标志着长视频行业进入新的提价周期。

主要观点

1. 行业趋势：

   • 互联网行业整体承压，多个细分领域如电商、视频、教育等均出现下跌。
   • 长视频平台开始提价，芒果TV首次跟进，表明行业进入新的提价周期，有助于实现经营正循环。
   • 中概股面临一定的退市风险，但随着监管政策的逐步落地，以及互联互通机制的升级，相关风险有望缓解。

2. 公司动态：

   • 腾讯通过中期派息方式减持京东股权，显示其调整投资布局，与京东保持战略合作关系。
   • 阿里影业发布年度中期报告，显示其上半年业绩回暖，营收和毛利润同比大幅增长。
   • 薇娅因偷逃税被罚13.41亿元，引发行业对主播税务审查的关注。

3. 投资建议：

   • 建议关注短视频龙头快手-W、本地生活龙头美团-W、垂直赛道龙头同道猎聘等，因其受中概股情绪影响较大，短期存在估值修复机会。
   • 芒果TV会员提价，预计腾讯优酷也将跟进，视频产业生态趋于健康。

关键信息

• 芒果TV会员价格调整：

  • 连续包月上调1元，连续包季上调5元，连续包年上调10元。
  • 月卡、季卡价格不变，年卡上调20元。

• 腾讯减持京东：

  • 派息后腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%。
  • 腾讯表示将继续与京东保持战略合作关系。

• 薇娅税务处罚：

  • 偷逃税款共计13.41亿元，其中包括6.43亿元的税款及0.6亿元的少缴税款。

• 阿里影业中期业绩：

  • 营收13.58亿元（yoy +46.56%），毛利润6.23亿元（yoy +77.53%），归母净利润-0.53亿元，较2020年有所回暖。

• 行业监管与政策：

  • 证监会发布境外上市规定草案，允许VIE架构企业备案后赴境外上市。
  • 国家广播电视总局发布电视剧母版制作规范，对片头、片尾时长作出限制。

行业一周要闻

2.1 零售电商

• 薇娅偷逃税被罚13.41亿元，引发对主播税务审查的关注。
• 淘宝禁止“好评返现”，提升评价真实性。
• 阿里公布碳中和目标，计划不晚于2030年实现自身运营碳中和。
• 宸帆回应雪梨公司解散谣言，称公司未解散。
• 李佳琦被浙江消保委约谈，要求整改直播带货问题。

2.2 视频

• 字节跳动以2.25万亿估值成为全球最大独角兽。
• 视频号互选广告发布优秀创作者奖，提升内容与商业价值。
• 腾讯起诉抖音索赔，半年诉抖音标的总额近30亿元。
• 广电总局发布电视剧母版制作规范，限制片头与片尾时长。

2.3 游戏

• BGA发布区块链游戏行业报告，NFT游戏收入占区块链游戏总收入的22%。
• 网易入股GalGame研发商成都猫之日。
• 完美世界北美分公司被Embracer收购。

2.4 社交

• 小红书月活达2亿，拟开启私域阵地。
• 微信内测网页版文件传输助手，简化文件传输流程。
• 腾讯音乐推出虚拟音乐嘉年华TMELAND，布局音乐元宇宙。

2.5 音乐

• 腾讯音乐推出TMELAND，成为国内首个虚拟音乐嘉年华。

2.6 教育

• 教育部要求大幅压减学科类校外培训机构。
• 学生在规定时间内完成书面作业的比例由46%提升至90%以上。

公司重点公告

• 阿里影业：发布年度中期报告，营收和毛利润同比增长。
• 光正教育：公司复牌，恢复买卖。
• 华立大学集团：发布年度报告，营收和调整后利润同比增长。
• 中公教育：收到深交所关注函，因数据统计工作量大，回复延期。
• 中国宝力科技：发布年度中期报告，营收和毛利润同比增长。
• 腾讯控股：以中期派息方式减持京东股权，持股比例降至2.3%。

行业数据跟踪

4.1 电商

• 快手：带货达人榜Top10总销量为1077.21万件，环比-4.77%；总销售额为9.32亿元，环比-17.53%。
• 抖音：带货达人榜Top10总销量为351.54万件，环比-47.68%；总销售额为7.65亿元，环比-28.98%。
• 淘系：11月重点一级行业销售额环比大幅增长，生活服务、家用电器等类别增长显著。

4.2 游戏

• iOS畅销榜：和平精英、王者荣耀、梦幻西游等头部游戏排名稳固。
• iOS免费榜：绝对演绎、王者荣耀、和平精英等游戏排名变化。

4.3 视频

• 电视剧播映指数Top10：以剧情、都市、古装类型为主，包括《风起洛阳》、《小敏家》、《雪中悍刀行》等。
• 综艺播映指数Top10：以真人秀类型为主，包括《令人心动的offer第三季》、《哈哈哈哈哈第二季》、《时光音乐会》等。

4.4 社交

• 微信小程序总榜Top10：包括“看一看+”、“美团优选”、“美团团购”、“拼多多”等。
• 成长榜Top10：包括“邦妮星球”、“中石化一键加油”、“山东电子健康通行卡”等。

4.5 影视

• 电影票房Top10：包括《误杀2》、《雄狮少年》、《爱情神话》等，其中《误杀2》票房最高，达3.13亿元。

风险提示

• 地缘政治冲突加剧。
• 行业竞争格局剧变。
• 主播税务审查加强。
• 游戏版号长期停发，影响行业增长。

总结

本周互联网行业整体承压，但部分公司如同道猎聘、爱奇艺、安克创新等表现较好。芒果TV上调会员价格，预示长视频行业进入提价新周期；腾讯通过派息方式减持京东股权，显示其调整投资布局。此外，薇娅税务处罚事件引发行业对主播税务审查的关注，阿里影业中期业绩回暖，显示其在内容领域的持续投入。随着监管政策的逐步落地，行业进入规范期，建议关注短视频、本地生活、垂直赛道等领域的优质标的。