20211227-国盛证券-传媒行业周报_百度希壤上线国内元宇宙加速_芒果上调会员价_15页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周中信一级传媒板块整体上涨0.1%，行业排名位于30个行业中的第13位。全球游戏市场规模预计达到1803亿美元，同比增长1.4%。云游戏市场收入较去年增长超过一倍，游戏板块β已见底，进入个股α竞争阶段。元宇宙产业持续发展，带来板块催化行情。直播电商行业因薇娅逃税事件引发格局变化，行业更趋向去中心化。芒果TV上调会员价格，内容驱动仍是关键。

主要观点

游戏板块

• 市场表现：全球游戏市场规模增长显著，云游戏收入翻倍。
• 政策影响：政策筑底，游戏板块β已见底，未来将进入个股α竞争。
• 重点公司：
  • 三七互娱：Q3利润同比增长54.8%，新游《斗罗大陆：魂师对决》变现优异。
  • 完美世界：《幻塔》上线首日流水达5000万元，Q3游戏业务环比改善显著。

元宇宙板块

• 技术进展：百度“希壤”正式开放内测，实现10万人同屏互动及万人演唱会级声效还原。
• 政策支持：上海市委经济工作会议强调布局虚拟世界与现实社会交互平台。
• 投资机会：VRAR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会。
• 重点公司：
  • 风语筑：参与数字虚拟主播项目，布局元宇宙。
  • 视觉中国：主业恢复，NFT平台即将上线。
  • 宝通科技：布局工业互联网，推动元宇宙内容生态。
  • 华扬联众、蓝色光标：虚拟直播间布局。

直播电商板块

• 行业变化：薇娅逃税被罚13.41亿元，推动行业规范化。
• 竞争格局：中小主播与店播有望崛起，内容运营能力重要。
• 重点公司：
  • 星期六：直播电商高增长，定增落地，供应链优势明显。
  • 快手科技：短视频平台持续发力，用户增长与商业化变现动能充足。

长视频板块

• 会员涨价：芒果TV上调会员价格，但通过优质内容提升会员留存。
• 内容驱动：ARPPU值有望提升，带动现金流与收入增长。
• 重点公司：芒果超媒，关注其会员体系与内容输出能力。

关键信息

增值投资建议

• 游戏板块：推荐三七互娱、完美世界。
• 视频板块：持续推荐芒果超媒、快手科技。
• 直播电商板块：推荐星期六。
• 潮玩领域：推荐泡泡玛特、华立科技。
• 元宇宙板块：重点关注视觉中国、宝通科技、华扬联众、蓝色光标。

风险提示

• 政策监管风险：行业可能受到政策变化影响。
• 竞争加剧风险：行业竞争日益激烈，需关注市场份额变化。
• 疫情影响超预期风险：疫情对行业影响可能超出预期。

行情数据

• 涨跌幅前三：农林牧渔（6.5%）、食品饮料（4.0%）、建材（2.0%）。
• 涨跌幅后三：电力设备新能源（-6.7%）、有色金属（-5.1%）、汽车（-4.1%）。
• 重点公司周涨跌幅：
  • 上涨：博瑞传播（34.4%）、湖北广电（31.7%）、华扬联众（22.3%）、华媒控股（20.4%）、*ST当代（14.3%）。
  • 下跌：鼎龙文化（-11.2%）、欢瑞世界（-12.5%）、中青宝（-17.0%）、力盛赛车（-18.5%）、美盛文化（-20.6%）。

重点事件回顾

游戏

• Newzoo报告：2021年全球游戏市场规模预计1803亿美元。
• 盛趣游戏：合法享有“传奇”IP著作权。
• 三星云游戏布局：重返云游戏领域，布局智能电视。

元宇宙

• 百度“希壤”：国内首个元宇宙产品，实现10万人同屏互动。
• 安徽广播电视台与风语筑：合作打造数字虚拟主播“安小豚”。

直播电商

• 薇娅处罚：累计罚款13.41亿元，推动行业规范化。
• Triller与海易国际合并：估值约50亿美元，预计明年第一季度完成。

长视频

• 芒果TV会员涨价：连续包月、包季、包年价格分别上调1元、5元、10元。
• 腾讯视频“十分剧场”：探索微短剧精品化，提升内容质量。

数据跟踪

游戏畅销榜

• 腾讯：《英雄联盟手游》、《火影忍者》等排名上升。
• 完美世界：《幻塔》、《梦幻新诛仙》等表现优异。
• 三七互娱：《斗罗大陆：魂师对决》、《叫我大掌柜》等新游表现亮眼。

院线票房

• 本周票房：约6.2亿元，排名前三为《误杀2》、《雄狮少年》、《跨过鸭绿江》。

剧集与综艺热度

• 剧集：《谁是凶手》、《风起洛阳》、《雪中悍刀行》等热度较高。
• 综艺：《令人心动的offer第三季》、《时光音乐会》、《哈哈哈哈哈第二季》等热度居前。

抖音电商GMV

• 11月GMV：1010亿元，服饰贡献最大。
• 品类分布：服饰内衣、食品饮料、美妆为主要增长点。

投资建议

• 游戏：关注业绩改善明显的三七互娱、完美世界。
• 视频：关注芒果超媒、快手科技，把握内容驱动增长。
• 直播电商：关注星期六，把握行业格局变化。
• 潮玩：关注泡泡玛特、华立科技，把握IP与衍生品潜力。
• 元宇宙：关注视觉中国、宝通科技、华扬联众、蓝色光标，把握技术与内容布局。

风险提示

• 政策监管风险：行业可能受政策影响。
• 竞争加剧风险：行业竞争日益激烈。
• 疫情影响超预期风险：疫情可能对行业造成更大影响。