场内基金及创新型产品观察：第三批基金投顾业务试点资格名单公布-20200309-广发证券-31页_4mb

第三批基金投顾业务试点资格名单及场内基金市场动态总结

核心内容

1. 基金投顾业务试点资格名单公布
   第三批基金投顾业务试点资格名单已公布，共有3家银行（工商银行、招商银行、平安银行）和7家证券公司（中金公司、银河证券、中信建投、国泰君安、申万宏源、华泰证券、国联证券）获批。截至第三批名单公布，合计共有18家机构获得基金投顾业务试点资格。

2. 基金投顾业务模式转变
   投资顾问业务采用“买方代理”模式，与客户利益更紧密绑定，不同于传统的“卖方代理”模式。投资顾问通过减免申购费和收取账户管理费获利，可接受全权委托并代客户执行具体投资决策。

3. 基金投顾业务的影响
   基金投顾业务有助于推动基金销售机构转变业务模式，收费方式从收取产品销售费用转为根据资产规模收取投资顾问费用，促进中介机构更好地代表投资者利益。银行获得该资格，有利于服务高净值客户，增强客户粘性，并推动智能投顾服务落地。

主要观点

• 基金投顾业务试点扩展
  基金投顾业务试点逐步扩大，体现了监管层对市场中介机构服务模式的优化和创新支持。

• 市场资金流向积极
  上周场内基金市场资金流入351.72亿元，其中股票型ETF和货币型ETF规模增长显著，分别增加253.25亿元和74.42亿元。

• ETF市场表现分化
  不同类型的ETF表现差异较大，股票型ETF整体规模增长最多，而债券型ETF小幅缩减。部分行业型ETF如5G通信主题ETF、半导体芯片ETF等表现突出。

• 创新产品发展迅速
  创新型基金如FOF规模总体增加25.87亿元，其中普通偏股型FOF增长最多，达21.41亿元。

关键信息

一、基金市场要点新闻

• 试点资格名单
  第三批基金投顾业务试点资格名单公布，包括3家银行和7家证券公司。合计共有18家机构获批。

• 试点背景
  基金投顾业务试点始于2019年10月底，证监会要求试点先行、稳步推开，以审慎稳妥的方式扩大试点范围。

• 业务模式
  投资顾问业务采用“买方代理”模式，与客户利益绑定更紧密，收费方式由销售费用转为投资顾问费用。

二、场内基金最新动态观察

• 市场行情上涨
  上周内地股票和债券市场行情上涨，主要宽基指数如创业板指数、中证500指数涨幅较大，达到5.86%和5.73%。境外市场则呈现分化，德国DAX指数下跌约2.93%，而纳斯达克100指数和标普500指数上涨。

• 资金流入情况
  上周ETF总规模为8272.20亿元，较之前一周增加351.72亿元。股票型ETF和货币型ETF资金流入最多，分别增加253.25亿元和74.42亿元。

• ETF两融交易
  上周ETF融资净买入额为5.85亿元，其中华夏中证5G通信主题ETF和博时黄金ETF为最大净买入。融券净卖出额为6.88亿元，南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF为最大净卖出。

三、创新型基金最新动态观察

• FOF市场表现
  上周FOF规模总体增加25.87亿元，普通偏股型FOF增长最多，达21.41亿元。目标风险型FOF和目标日期型FOF也分别增长2.09亿元和1.56亿元。

四、场内基金和创新型基金产品的发行及审批动态

• 产品类型
  正在发行的场内基金和创新型基金产品以被动指数型基金为主。

• 产品申报
  上周申报的场内基金和创新型基金产品包括8只股票指数型产品等。

五、风险提示

• 本文仅对基金产品情况进行分析，数据可能因时间和统计方法不同而有差异，不作为投资建议。

图表索引

• 图1-4：展示内地和境外主要宽基指数、债券指数、行业指数及资金流入流出情况。
• 表1-10：汇总各类ETF和FOF的市场表现，包括基金规模、成交额、资金净流入、份额变化等数据。

总结

基金投顾业务试点资格名单公布标志着基金销售模式的转变，推动市场中介机构更好地代表投资者利益。ETF市场整体呈现资金流入趋势，股票型ETF规模增长显著，部分行业型ETF如5G通信主题ETF表现突出。同时，创新型基金如FOF也取得规模增长，市场对这类产品关注度持续上升。