20240317-东方证券-造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递_2024年1-2月清洁电器线上销售额同比有所增长_15页_626kb

地产后周期产业链周报总结

1. 市场表现

本周地产后周期行业中除白色家电外，其余板块均跑赢大盘：

• 照明电工、家具、小家电、黑色家电、厨房电器、服务机器人板块分别上涨613%、536%、452%、354%、294%、82%，分别跑赢大盘542pct、465pct、382pct、284pct、224pct、11pct；
• 白色家电商板跌幅达383%，跑输大盘454pct。

2. 需求分析

3.1 国内地产需求

新房、二手房成交持续低迷：

• 37城商品房成交环比增107%，累计同比降457%；
• 一线、二线、三线城市分别为环比增307%、93%、5%，累计同比分别为-392%、-506%、-393%；
• 14城二手房成交环比增173%，累计同比降183%；
• 2024年1-2月，全国10大城市二手房交易量同比下降525%，累计同比降104%。

3.2 内销零售

• 家具类零售额12月同比增23%，累计增28%；
• 家电类零售额12月同比下降01%，累计增5%；
• 清洁电器增长强劲：洗地机2024年1-2月线上销售额同比增97%，扫地机器人同比增20%。

3. 出口情况

3.1 海外地产需求

• 2023年12月美国成屋销售量同比降62%；
• 新开工住宅和住房许可数同比大幅提升，分别增76%和124%。

3.2 出口数据

• 家具、家电出口额2月同比分别增长361%、208%；
• 小家电、吸尘器等细分品类出口增长稳健，具体品类出口同比分别为51%、29%、16%、14%等。

4. 投资建议

4.1 重点推荐

• 清洁电器龙头：石头科技(688169，买入)、科沃斯(603486，买入)；
• 稳健分红龙头：苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)；
• 关注标的：顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。

4.2 风险提示

• 房地产销售、竣工不及预期；
• 原材料价格大幅上涨；
• 清洁电器渗透率提升不及预期等。