20240114-东方证券-造纸轻工行业_地产后周期产业链数据每周速递-2023年12月扫地机_洗地机线上销售额同比稳健增长_16页_622kb

造纸轻工行业周报总结

市场表现

• 本周沪深300指数下跌135%。
• 地产后周期板块多数跑赢大盘：服务机器人上涨325%（跑赢460 pct），厨房电器上涨096%（跑赢231 pct），白色家电上涨010%（跑赢145 pct），家具上涨001%（跑赢136 pct）。负面板块：小家电下跌064%（略超大盘），黑色家电下跌295%（跑输大盘）。

内销动态

• 扫地机、洗地机线上销售额同比增长192%和151%（2023年12月）。
• 原材料价格分化：不锈钢价格上涨0.2%，铜和铝价格分别下跌7%和15%；ABS价格下跌0.3%，PC价格上涨0.3%。
• 地产需求：新房成交面积累计同比下降42.9%；二手房成交面积累计同比增长5.3%，12月全国10大城市二手房交易量同比增长208%。
• 零售数据：2023年11月家具类零售额同比增长22%，家电类增长27%。

出口进展

• 2023年12月家具及零件出口额同比增长12.4%，家用电器出口额增长147%。
• 海外需求：美国成屋销售同比下降73%，但新建住宅和营建许可数同比增速为正（9.3%和8.8%）。

投资建议

• 推荐买入：清洁电器龙头企业科沃斯和石头科技，受益于销量增速转正和外需回暖。
• 推荐增持：小熊电器、苏泊尔、九阳股份，基于线上渠道变革和外销改善预期。
• 长期买入：家居龙头企业欧派家居、志邦家居、索菲亚，利用多品类整合能力提升市场份额。

风险提示

• 地产销售不及预期风险，可能影响后周期行业接单和盈利。
• 原材料价格大幅上涨风险，可能挤压盈利。