20231217-中财期货-棉花周报_资金博弈规模降低_市场静候新矛盾_9页_1mb

棉花市场分析总结

观点逻辑

尽管国内市场棉供应总体宽松，郑棉期货出现较大买盘，市场信心在多次下跌后逐渐修复，但熊牛转换尚未确认。下游纺织企业订单以刚需为主，利润恢复缓慢，库存偏高，服装业消费和出口疲软。郑棉上周呈震荡走势，资金多空博弈水平降低，持仓量和成交量下滑。基本面利空因素占优，但技术面有超跌现象，整体维持中性看法。

操作建议

保持观望，避免积极操作。

风险提示

• 经济复苏迅速。
• 全球棉花产量过低。
• 消费预期走强。
• PMI等宏观指标改善。