20241030-国元证券-东华测试-300354.SZ-东华测试2024三季度报告点评_业绩短期承压_研发投入持续加码_3页_828kb

东华测试发布2024年三季报，前三季度营收354亿元，同比增长1588%；归母净利润和扣非归母净利润分别为99亿元，同比增幅2030%和1983%。但第三季度单季营收同比下降25.67%，净利润下降33.72%和34.47%。盈利能力稳健，毛利率和净利率分别达6.655%和2.782%，同比提升0.17pct和0.88pct；研发投入率升至12.32%，同比增2.61pct，产品矩阵持续丰富。

产品方面，公司推出DH7955高性能控制器，适用于恶劣环境下的实时控制，传感器产品多类多样，六维力传感器试制推进，有望受益于机器人领域增长。

投资建议：预计2024-2026年营收588亿、784亿、994亿元，归母净利润162亿、226亿、301亿元，维持“增持”评级，PE从2876倍降至1550倍。

风险提示：行业竞争加剧、新产品投入产出不达预期及市场需求波动，可能影响公司稳健增长。