深度报告-20230804-华安证券-东华测试-300354.SZ-结构力学测试龙头_多点开花打开长期发展空间_36页_2mb

报告摘要

结构力学性能测试龙头，产品体系完善，客户资源优质丰富。公司深耕结构力学测试市场，产品涵盖六大业务领域，应用于航空航天、重大装备等众多行业，客户为行业领军企业和科研院校。
结构力学测试稳中有升，自定义测控系统向上拓展空间。军用及民用装备渗透率提升推动增长，电化学工作站2023年正式市场推广。
PHM业务拓展军民市场，技术优势明显。军用PHM渗透率有望提升，民用PHM市场规模广阔，东昊测试在石油、冶金等领域有成功案例。
电化学工作站蓄势待发，市场前景广阔。新能源行业发展及储能装机规模增长带动需求，公司具备高频阻抗测量等高端技术。
财务数据：2022年营收36.7亿元，同比增长57.37%；归母净利润12.2亿元，增长率52.17%。毛利率维持在67%以上。
投资建议：2023-2025年营收预测为65.1/92.6/125.6亿元，归母净利润为21.0/30.1/41.2亿元。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：市场波动、业务拓展不及预期、应收账款回收困难、新产品推广不及预期。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载