20250918-国投期货-贵金属日报_2页_2mb

报告摘要

隔夜贵金属回落，盘中波动剧烈。美联储如期降息25个基点，鲍威尔称劳动力市场风险偏向下行，此次降息可理解为风险管理式降息。点阵图显示今年将累计降息3次，明年将降息1次。总体看美联储态度偏谨慎，降息路径相对温和，贵金属可能进入阶段性盘整。

降息决策：降息25个基点至4.00%-4.25%，重啟去年12月以来暂停的降息步伐。利氏米兰认为应降息50个基点。
利率前景：
- 点阵图预计今年将再降息两次。
- 一位官员预计年内将累计降息150个基点，另一位官员认为今年不应降息。
- 2025、2026、2027年底联邦基金利率预期中值分别下调至3.6%、3.4%、3.1%。
就业市场：
- 就业方面下行风险上升，预期2025-2027年失业率中值下调至4.4%、4.3%和4.2%。
- 劳动力市场需求减弱，劳动力市场不再稳固。
通胀与经济：
- 通胀略有上升，核心PCE通胀预期上调至2.6%。
- GDP增速预期上调，2025-2027年GDP增速预计为1.6%、1.8%、1.9%。